Los Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEAR) se consolidan como una de las alternativas de inversión más elegidas por los argentinos.
Estos instrumentos, que representan acciones de empresas que cotizan en el exterior, permiten dolarizar los ahorros de manera indirecta y acceder a compañías globales sin necesidad de abrir una cuenta fuera del país. Se destacan por las siguientes características:
De acuerdo con datos del mercado, el podio de los CEDEAR más operados estuvo encabezado por Tesla, Vista y Alphabet (Google). Estas reconocidas firmas son seguidas por pesos pesados tecnológicos como Nvidia, AMD, Microstrategy, Mercado Libre y Coca Cola.
El "Top Ten", junto con el porcentaje de variación calculado tomando como referencia la cotización en pesos de cierre del 30/06/25 y la de cierre del 31/07/25 para el plazo de liquidación de 24 horas, es el siguiente:
Los analistas coinciden en que este ranking refleja dos tendencias claras:
Sin embargo, advierten que no todos los nombres del listado ofrecen el mismo perfil de riesgo, por lo que es clave analizarlos con cautela.
Para Javier Colman, Referente Traders de TSA Bursátil, la foto del mes sintetiza la dualidad que atrae al inversor argentino.
"Coca-Cola y Tesla están entre los favoritos, pero son para perfiles diferentes. KO es de poca volatilidad y pagadora de dividendos hace años; Tesla es innovadora y más volátil, no suele recomendarse a perfiles conservadores", señala el experto en diálogo con iProUP.
El caso Tesla divide aguas. Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, subraya a iProUP que el último trimestre "fue decepcionante: cayeron ingresos y entregas, se contrajeron utilidad neta y margen operativo; el BPA ajustado quedó debajo de lo esperado y el FCF se redujo". Aun así, destaca que la compañía sigue invirtiendo en IA y autonomía, con Robotaxi piloto en Austin y Optimus como apuestas de más largo plazo.
La valoración es el gran punto de discusión. Vlassich advierte que "a un EV/EBITDA de 86x y un P/E de 185x (con acción en u$s320), Tesla necesitaría crecer su beneficio neto a un CAGR de 52,2% hasta 2030 para llegar a un P/E de 30x similar al promedio de grandes tech".
Además, el experto de IOL señala que "no hay guía clara de ingresos ni márgenes", y Elon Musk "anticipó trimestres difíciles".
El experto en finanzas José Bano suma a iProUP cuáles son las señales del mercado a seguir de cerca: "El short ratio de Tesla es alto: hay muchos que suponen que la acción va a bajar". Incluso, recuerda que Musk salió a cruzar a los short sellers.
Con todo, Bano admite que "a nivel técnico de corto plazo dio señal de compra", reflejando la naturaleza táctica del papel.
En energía, Vista (VIST) volvió a figurar entre las preferidas. Vlassich subraya que cotiza "a 3x EV/EBITDA (pro-forma)" y que "las recientes adquisiciones agregan valor", dejando a la acción en "ratios atractivos" frente al crecimiento proyectado.
Al respecto, Bano aporta contexto: "Vista viene mal en precio en dólares desde mitad de junio; está muy vinculada al petróleo y las perspectivas del crudo no ayudan".
Aun así, remarca que es "una súperempresa, ordenada, con el menor lifting cost en Argentina/Vaca Muerta" y acceso a mercados de capitales.
Según su análisis, el cuello de botella es transporte: tras la compra del negocio de Petronas, "tienen unos 1.400 pozos; desarrollados, unos 400. Falta capacidad para evacuar producción y por eso se involucran en proyectos como el Oleoducto del Valle".
El tercer nombre del ranking es Alphabet (GOOGL). Vlassich destaca que en el segundo trimestre la firma creció 14% en ingresos, con buen desempeño en búsqueda, YouTube y Google Cloud, aunque presiones de costos por inversión en infraestructura. Con una estrategia de IA transversal (Gemini e integración en productos), remarca que "mantiene una valuación atractiva a solo 22x TTM P/E".
Bano advierte sobre el "elefante en la habitación": "Qué rol jugará la IA respecto del negocio de búsqueda. Si el usuario deja de googlear y busca respuestas directas, puede afectar la monetización".
Aun así, subraya que el mercado "premia o castiga" según la nube, y que Google está ganando cuota con acuerdos relevantes.
El bloque IA también explica el lugar de Nvidia (NVDA), Palantir (PLTR) y AMD (AMD). Christian Ranallo, de Ranallo Valores, los resume como "los más operados en general del lado tech", junto a Tesla, y resalta que Palantir y Nvidia concentran el entusiasmo del segmento, mientras Microstrategy (MSTR) "está atada al Bitcoin, a la cripto".
Sobre AMD, Vlassich reconoce avances (centros de datos y Instinct MI400), pero advierte "falta de una posición competitiva fuerte frente a Nvidia" y caídas en segmentos clave. Tras la fuerte suba reciente, "la valuación luce más razonable, pero ya no presenta una oportunidad" como semanas atrás.
Strategy (MSTR) cerró julio con 12,1% y se consolidó como termómetro cripto entre los CEDEAR. Ranallo recuerda que muchos la operan "como proxy de Bitcoin", por lo que hereda la volatilidad del activo digital.
Colman señala a este medio, acerca de KO: "Negocio de muchos años, poca volatilidad, pagadora de dividendos ininterrumpidamente, aunque con posibilidades de crecimiento más acotadas". Unilever, por su parte, suele funcionar como consumo masivo de baja beta, elegida para amortiguar carteras cargadas de tech.
Ranallo incluye a Mercado Libre entre las argentas muy operadas: si bien gran parte de su facturación viene de Brasil y México, el inversor local la sigue de cerca por cercanía, liquidez y la doble pata e-commerce fintech.
Para Colman, un error frecuente es "armar cartera solo con CEDEAR". Aun dentro del top 10, sugiere que la selección "depende de aversión al riesgo y horizonte".
De esta manera, los inversores conservadores pueden inclinarse por Coca-Cola o Unilever (UN), mientras los que buscan más rendimiento miran TSLA, PLTR, NVDA o MSTR —siempre con la volatilidad como precio a pagar.
Ranallo coincide: dentro del mismo ranking "hay para todos los perfiles", desde defensivos de consumo hasta apuestas ligadas a IA o cripto.
Por eso, el experto recomienda tener claro si la posición es táctica (corto plazo) o estratégica (largo), y ajustar pesos en consecuencia.
Bano sugiere leer julio con humildad: "Vista puede sufrir por el crudo; Tesla oscila entre dudas y narrativa de IA; Google enfrenta el desafío de monetizar su ecosistema con la irrupción de modelos generativos". El mensaje: no extrapolar un mes y vigilar los drivers de cada tesis.
Un patrón que dejó julio es la convivencia entre nombres de alta expectativa (IA/cripto) y defensivos (consumo). Esa combinación explica por qué los CEDEAR lograron equilibrar la búsqueda de cobertura y crecimiento en los portafolios locales.
Antes de definir entradas, los especialistas aconsejan revisar perfil de riesgo, diversificación por sectores y exposición al CCL, dado que el rendimiento final depende tanto del subyacente como del tipo de cambio financiero.