En un contexto de mayor estabilidad cambiaria, el mercado de los Ceritifcados de Depósitos Argentinos (CEDEARs) empieza a redefinir sus reglas de juego.
Ante es escenario, ya no alcanza con que el dólar suba para ganar en pesos: ahora, el rendimiento real de las compañías detrás de cada ticker vuelve a ocupar el centro de la escena.
De esta manera, los inversores deben mirar más allá de la cobertura cambiaria y enfocarse en el negocio y los fundamentos de cada activo.
Es importante señalar que los CEDEARS se destacan por las siguientes características:
Fuente: elaboración propia
Según datos del mercado, el CEDEAR con mejor performance en lo que va del año es Harmony Gold (HMY), con un alza del 83,71%. Le siguen Gold Fields (GFI) y Banco Santander (SAN), con subas del 62,8%.
Este podio evidencia el fuerte protagonismo del sector minero —especialmente el oro— como el más beneficiado del 2025, impulsado por las tensiones geopolíticas globales y la búsqueda de activos refugio ante la incertidumbre.
"Con un tipo de cambio más estable y sin grandes saltos del dólar, el atractivo de los CEDEARs empieza a girar hacia donde siempre debió estar: el rendimiento real de sus activos subyacentes", explica Isabel Botta, Product Manager en Balanz, a iProUP.
Además, la experta destaca que esta nueva etapa obliga a los inversores a evaluar con más atención las compañías detrás de cada instrumento.
Fuente: Balanz
La tendencia deja en claro que los CEDEARs ligados a commodities —y en particular a metales preciosos como el oro— siguen siendo una cobertura efectiva, incluso cuando el dólar deja de ser el principal catalizador de las subas.
Además del cambio de foco, el universo de CEDEARs continúa expandiéndose y suma nuevas alternativas para diversificar carteras.
En los próximos días se incorporarán representaciones de empresas tecnológicas e innovadoras como ASML, PDD Holdings, XPeng (XPEV), Atlassian (TEAM), C3.ai (AI), Cadence Design (CDNS), ServiceNow (NOW), UiPath (PATH) y Vertex Pharmaceuticals (VRTX).
También llegarán CEDEARs de ETFs estratégicos, que permiten acceder a temáticas más específicas y amplias al mismo tiempo. Entre ellos, se destacan:
- JH: replica el S&P MidCap 400, con foco en industriales, tecnología y salud
- EWJ: ofrece exposición al mercado japonés
- SLV: vinculado directamente al precio de la plata física
- PSQ: funciona de forma inversa al Nasdaq 100, útil como cobertura ante caídas del sector tech
- VIG: ideal para quienes priorizan ingresos estables mediante compañías de dividendos crecientes
Cómo invertir en CEDEARS (Fuente: BYMA)
Para Botta, este proceso marca una maduración del mercado local, donde el inversor ya no solo busca protegerse del tipo de cambio, sino acceder a activos que representen valor genuino.
"Es fundamental elegir compañías cuyo negocio conozcamos y en las que nos sintamos cómodos, porque solo así podremos proyectar sus resultados con cierto grado de confianza", subraya la especialista de Balanz.
A esto se suma que las recientes correcciones en algunos CEDEARs pueden estar abriendo oportunidades de entrada atractivas, especialmente en aquellos con fundamentos sólidos a nivel global. "2025 puede ser un año bisagra para quienes apuestan al rendimiento genuino", concluye Botta.