El primer paso para comprender qué es el dólar "Contado con Liqui", cuyo valor este lunes superó los $1.200 y se transformó en el más caro del mercado dentro de los financieros, es conocer el concepto de "liquidación de operaciones". Esto implica la entrega de valores negociables al comprador y el correspondiente pago al vendedor según lo acordado al concretar la operación.
Si bien la mayoría de las operaciones en Argentina se liquida en pesos o dólares en cuentas locales, existe la posibilidad de concertar operaciones con fondos en bancos de Estados Unidos. A estas operaciones se les llama "operaciones de liquidación con cable", y se distinguen añadiendo una "C" al final del código de negociación de la especie.
Así, un inversor que tiene pesos en su cuenta puede comprar el bono AY24 en el mercado local y luego vender el AY24C, obteniendo así "dólares cable", asociados a su cuenta local pero depositados en Nueva York. Más tarde, pueden transferirlos a una cuenta bancaria en el extranjero si lo desean.
Del mismo modo, un inversor que desee enviar dinero desde el exterior a Argentina puede comprar la especie AY24C fuera del país y vender la especie AY24D (si busca dólares) o AY24 (si prefiere pesos).
A diferencia del Mercado Libre y Único de Cambio (MULC), en el mercado de valores, las empresas y personas prácticamente no tienen restricciones para la compra y venta de dólares con fines de atesoramiento.
Esto se aplica tanto al Dólar Bolsa como al Contado con Liqui. En consecuencia, la demanda de divisas a través de estos medios es superior que en el MULC.
Sin embargo, los títulos especie C suelen ser más costosos que los especie D, lo que resulta en un tipo de cambio del CCL generalmente superior al Dólar Bolsa. Esto se debe al costo de transferencia internacional de los activos asociados a la especie C, que no se aplica a la especie D.
Para operar el "Contado con Liqui", al igual que con el Dólar Bolsa, es necesario tener una cuenta comitente en una sociedad de bolsa local.
Además, se requiere una cuenta en el extranjero para acreditar los fondos.
No, también se pueden usar otros bonos como el AO20C, A2E2C o DICYC, y ciertas acciones.
Dado que el Contado con Liqui implica principalmente una compra y venta de títulos públicos o acciones entre privados, no se realiza en el marco del mercado de cambios.
A pesar de las controversias pasadas, esta operación no afecta inicialmente las Reservas Internacionales del Banco Central de la República Argentina.
Como medida para evitar operaciones especulativas, el Banco Central establece que las personas que adquieran títulos mediante liquidación en moneda extranjera deben mantenerlos en su cartera por al menos cinco días hábiles antes de venderlos o transferirlos a otras entidades depositarias, contados desde la fecha de liquidación de la operación.
Sin embargo, esta regla no se aplica si la venta se realiza en la misma jurisdicción de liquidación que la compra.
El "Contado con Liqui" es una opción interesante para los inversores argentinos que buscan diversificar su cartera y operar en dólares de manera alternativa a las restricciones de la moneda extranjera en el país.