Meta Platforms, dueña de Facebook, Instagram y WhatsApp, evalúa emitir bonos en dólares y euros por al menos u$s20.000 millones para financiar su inversión en inteligencia artificial.
Según informó Bloomberg, la compañía de Mark Zuckerberg le pidió a Citigroup y Morgan Stanley que organicen llamadas con inversores el lunes y el martes para medir la demanda. Todavía no hay una decisión final y el monto podría crecer si el interés supera lo previsto.
De concretarse, sería la primera colocación de deuda de peso de Meta en seis meses y su debut en el mercado europeo. Llega días después de que S&P Global Ratings pusiera en perspectiva negativa su calificación y una semana después de una venta de acciones por u$s37.500 millones.
La colocación que analiza la dueña de Facebook combinaría dos monedas y plazos largos:
En octubre, Meta ya había mantenido reuniones con inversores europeos sin una operación concreta en carpeta. Con el salto al euro, seguiría el camino de Alphabet y Amazon.
Su última salida al mercado de bonos con grado de inversión fue en abril de 2026, cuando captó u$s25.000 millones con órdenes que llegaron a u$s96.000 millones.
El gasto de Meta en centros de datos, servidores y chips ya supera el efectivo que genera su negocio publicitario. En el tercer trimestre de 2026, según el balance publicado el 21 de octubre, la empresa facturó u$s64.600 millones, 26% más que un año antes, pero invirtió u$s34.910 millones frente a un flujo operativo de u$s32.790 millones.
El resultado fue un flujo de caja libre negativo de u$s2.120 millones. Para todo 2026, la compañía estima un gasto de capital de entre u$s135.000 y u$s145.000 millones.
Ese ritmo encendió la luz amarilla en S&P. El 30 de octubre, la calificadora mantuvo la nota AA- de Meta pero cambió la perspectiva de estable a negativa. Advirtió que el apalancamiento podría superar 1 vez, su umbral para bajar la nota, tan pronto como en 2027, y cuestionó la capacidad de la empresa para monetizar la IA frente a sus rivales.
S&P proyecta además déficits de flujo de u$s39.000 millones este año y de u$s71.000 millones en 2027. Ante Reuters, un vocero de Meta respondió que la compañía discrepa con esa evaluación y que ve importantes oportunidades de negocio por delante.
Los bonos se sumarían a un esquema de financiamiento que Meta lanzó a fines de octubre y que combina distintos instrumentos:
El apetito por la deuda vinculada con la inteligencia artificial se moderó desde abril y los compradores exigen más rendimiento para financiar a las tecnológicas. Así lo mostraron las emisiones que salieron el lunes 2 de noviembre.
Alphabet, la matriz de Google, consiguió 6.000 millones de euros, unos u$s6.700 millones, en siete series con plazos de 2 a 19 años. Recibió órdenes por más de 17.100 millones de euros, pero pagó tasas bastante más altas que en su colocación de mayo.
Oracle, en tanto, colocó u$s10.000 millones en bonos con cupones de entre 7% y 8,65%, en paralelo a una venta de acciones por otros u$s10.000 millones.