El precio de Bitcoin (BTC) se mantiene alrededor de los u$s65.000 por unidad, un nivel similar al alcanzado durante el ciclo alcista de 2021, con una recuperación del casi 2% en el último mes.
Sin embargo, algunos especialistas consideraron que la criptomoneda se encuentra significativamente infravalorada debido a los profundos cambios que experimentó su ecosistema en los últimos años.
Gabor Gurbacs, asesor de Tether y reconocido analista del mercado de activos digitales, sostuvo que comparar el precio actual con el de hace cinco años sin considerar la evolución de la infraestructura financiera puede conducir a conclusiones equivocadas.
¿Bitcoin está infravalorado? Qué dicen los expertos
Según la visión de Gurbacs, el valor de Bitcoin debería analizarse en función del contexto que rodea al activo y no únicamente por la cifra que refleja su cotización.
En 2021, cuando Bitcoin también cotizó en torno a los u$s64.000, el mercado institucional era considerablemente más limitado.
Desde entonces, el sector experimentó transformaciones relevantes, entre ellas la aprobación de fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos, un avance que facilitó el acceso de grandes inversores al activo mediante vehículos regulados.
Para Gurbacs, este cambio representó un punto de inflexión, ya que la existencia de productos financieros regulados permite que bancos, fondos de inversión, administradoras de patrimonio y otros actores institucionales puedan incorporar exposición a Bitcoin con mayores garantías operativas y regulatorias.
Emmanuel Álvarez, B2B en Decrypto, comentó que históricamente el precio de BTC acompaña la emisión monetaria fiduciaria y actualmente se dio una situación atípica donde se descorrelacionó.
"Tal vez esa liquidez creada por los bancos centrales fue absorbida por narrativas tales como la inteligencia artificial y el oro y la plata", aseguró el especialista.
Y agregó: "en mi opinión, la liquidez fluyó hacia esas narrativas. Esperamos que, una vez alcanzado el techo, vuelva la liquidez a ingresar en el ecosistema cripto y en bitcoin en particular".
Axel Becker, KOL Crypto y experto en finanzas, aseguró que se observa el precio puramente; hoy Bitcoin cotiza un 48% debajo de su máximo histórico y, por lo que el mercado está en la parte del ciclo bajista.
"Históricamente, este periodo fue una gran oportunidad de acumulación de largo plazo. El potencial de crecimiento es de +90% a máximos históricos y de casi 130% a los u$s150.00 (un escenario que creo que puede llegar y que es altamente posible si se cumple la lógica que viene teniendo Bitcoin de superar ampliamente el máximo del ciclo anterior)", sostuvo.
A su vez, Becker añadió que existe el catalizador del dinero institucional que entró a través de los ETF, que, pasado el ciclo bajista, se podrá ver la oportunidad de comprar BTC y potenciar el rendimiento durante un ciclo alcista.
"Otro de los catalizadores positivos que veo es la inminente aprobación de la Clarity Act, que crea un marco regulatorio más claro para todo el ecosistema crypto, dándole más legitimidad y con eso más atractivo para otros fondos, instituciones e inversores retail", agregó.
De acuerdo a los ciclos, Becker manifestó que también se estaría llegando a nivel temporal a los últimos días del mismo y añadió: "post ciclo alcista de 2017, BTC tardó 363 días en tocar mínimo a fines de 2018".
"En el siguiente ciclo fueron 376 días desde el máximo de u$s69.000 hasta el mínimo de u$s15.000. Mientras actualmente vamos 289 días, lo que sugiere que podríamos estar en los últimos 2 a 3 meses de ciclo bajista, o incluso ya haber visto el mínimo de ciclo en los u$s57.000", subrayó.
En esta línea, muchos especialistas del ecosistema siempre aconsejan que, más allá del valor en el que se encuentra la criptomoneda, se debe salir a comprar con una mirada más al largo plazo que al corto.
Otros factores a tener en cuenta para medir el valor de Bitcoin
Por otra parte, en comparación con el escenario de 2021, hoy existen mayores avances en materia de regulación para los activos digitales y las stablecoins, lo que, según el analista, contribuyó a reducir parte de la incertidumbre que históricamente afectó al mercado.
Otro de los aspectos destacados es la creciente participación de instituciones financieras y grandes inversores, ya que la percepción de BTC evolucionó desde un activo considerado altamente especulativo hacia una alternativa que muchos administradores de capital evalúan como una nueva clase de activo dentro de sus estrategias de diversificación.
Sin embargo, Gurbacs aclaró que un ecosistema más sólido no implica automáticamente una suba inmediata del precio, porque la cotización continúa dependiendo de factores tradicionales como la oferta y la demanda, la liquidez del mercado y el comportamiento de los inversores.
En ese sentido, el especialista advirtió que el mercado todavía atraviesa un proceso de depuración asociado al elevado nivel de apalancamiento presente entre muchos operadores.
Las posiciones financiadas con deuda pueden amplificar tanto las subas como las caídas, generando episodios de fuerte volatilidad cuando se producen liquidaciones masivas.
Según su interpretación, una reducción de ese exceso de apalancamiento permitiría que el mercado alcanzara un proceso de descubrimiento de precios más eficiente, reflejando con mayor precisión el valor que Bitcoin podría tener bajo las condiciones actuales del ecosistema.
La tesis del analista no se basa en una predicción de corto plazo ni en una recomendación de inversión, sino que planteó que el mercado aún no habría incorporado plenamente el impacto de los cambios estructurales registrados en los últimos años.
