Según Matt Hougan, CIO de Bitwise, el episodio representa una dinámica "dolorosa pero necesaria", más vinculada a un ajuste estructural que a una crisis
03.07.2026 • 17:30hs • mundo cripto
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¿Se acerca el fondo del mercado cripto? Bitwise interpreta la venta de Strategy como una posibilidad
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Bitwise, una de las principales gestoras de activos, considera que la venta masiva de STRC, el instrumento preferente perpetuo de Strategy, es una señal de que el mercado cripto se acerca a un piso.
Según Matt Hougan, CIO de la firma, el episodio representa una dinámica "dolorosa pero necesaria" de final de ciclo, más vinculada a un ajuste estructural que a una crisis definitiva.
Bitcoin bajo presión: por qué la venta de Strategy anticiparía un "fin de ciclo", según Bitwise
STRC, lanzada con un valor nominal de u$s100 y un rendimiento inicial de 9%, llegó a cotizar cerca de u$s75 a fines de junio, en paralelo con la caída de Bitcoin por debajo de los u$s60.000, su nivel más bajo desde 2024.
Strategy había modificado su marco de capital el 29 de junio, habilitando ventas periódicas de BTC para financiar dividendos, lo que generó presión adicional sobre el mercado.
Hougan interpretó la liquidación como parte de un proceso clásico de final de ciclo: salida de capital apalancado, castigo a estructuras financieras frágiles y limpieza de estrategias que funcionaron en la fase alcista pero se vuelven problemáticas en la baja.
El ejecutivo de Bitwise también subrayó que la volatilidad de STRC no implica un colapso de Strategy, sino un ajuste que suele preceder a una recuperación.
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Matt Hougan, CIO de Bitwise, opinó sobre la presión que ejerció Strategy sobre el precio de Bitcoin
En este sentido, remarcó que Strategy sigue bien capitalizada, con u$s52.000 millones en activos líquidos frente a 7.000 millones en deuda, y que su rol en el precio de Bitcoin evolucionará hacia una participación más flexible, comprando o vendiendo según las condiciones.
Hougan anticipó que los grandes compradores de Bitcoin ya no serán empresas como Strategy, sino gestores de activos, bancos, fondos de pensiones y fondos soberanos, que están mejor posicionados para reemplazarla como fuente dominante de demanda.
En su visión, el episodio de STRC marca un cambio de etapa: el mercado cripto se acerca a un piso y podría iniciar una nueva fase alcista hacia el otoño boreal.
