Peter Schiff, destacado corredor de bolsa, autor y comentarista económico estadounidense, volvió a encender la polémica en el mercado cripto al comparar el colapso de Strategy con la caída de FTX.
El empresario apuntó directamente contra Michael Saylor, a quien acusó de poder convertirse en un "villano mayor" que Sam Bankman-Fried.
El veterano defensor del oro advirtió que la exposición de Strategy, con más de 843.000 bitcoins en su balance, representa un riesgo sistémico mucho más grave que el que provocó el derrumbe del exchange en 2022.
La crítica de Schiff se centra en la magnitud de la posición de Strategy, que concentra alrededor de 76% de todos los BTC en manos de compañías que cotizan en bolsa.
Según el analista, una eventual liquidación de esa cartera podría desencadenar un shock de mercado superior al que generó la exchange quebrada en 2022, que eliminó miles de millones de dólares en fondos de clientes y desató una ola de ventas masivas.
"El colapso de Strategy dañaría a Bitcoin mucho más que la caída de FTX", escribió Schiff en su cuenta de X, donde también sostuvo que quienes defendieron públicamente a Saylor tendrán "mucho que explicar".
La empresa enfrenta un escenario complejo en 2026: acumula pérdidas no realizadas por unos u$s14.000 millones, producto de la caída del precio de Bitcoin muy por debajo de sus máximos anteriores.
A esto se suma la reducción de la ventana de cobertura de sus acciones preferentes, que pasó de más de siete años a apenas 14 meses, lo que alimenta dudas sobre la sostenibilidad de su modelo basado en deuda.
Michael Saylor, fundador y principal impulsor de Strategy, respondió a las críticas al remarcar que el riesgo de liquidación no aparece hasta que el precio de Bitcoin caiga a u$s8.000.
Prometió refinanciar la deuda en lugar de vender BTC, aunque sus declaraciones no lograron calmar a los analistas, que señalan la disminución de los márgenes financieros y la fragilidad del modelo en un contexto de recesión prolongada.