La fuerte corrección del precio de Bitcoin (BTC) volvió a poner bajo presión a Strategy, la empresa comandada por Michael Saylor y mayor tenedora corporativa de la criptomoneda.
La caída del activo elevó las pérdidas no realizadas de la compañía por encima de los u$s13.000 millones, reavivando las críticas sobre su agresiva estrategia de acumulación de BTC.
Lejos de moderar su postura, Saylor reafirmó su confianza en el modelo de negocio de la firma y el ejecutivo sostuvo que la volatilidad actual responde principalmente a una rotación de capital hacia el sector de la inteligencia artificial y no a un deterioro estructural de Bitcoin.
En ese contexto, el presidente de la empresa insistió en que las caídas representan una oportunidad para los inversores con una visión de largo plazo, como respuesta a las críticas que recibió en los últimos días.
Además, se debe recordar que recientemente un estudio de abogados confirmó que investigará a la empresa y el rol de Saylor por posibles violaciones a leyes de valores, mientras que sus acciones en Wall Street se desplomaron.
Strategy construyó su estrategia financiera alrededor de la compra sistemática de Bitcoin, financiando buena parte de esas adquisiciones mediante emisiones de deuda y nuevos instrumentos de capital.
Esta política convirtió a la compañía en un referente del mercado cripto, aunque también incrementó su exposición a las fluctuaciones del precio del activo digital y Saylor fue duramente criticado por tomar este camino.
Las pérdidas registradas son contables y no se concretarán mientras la empresa no venda sus tenencias, sin embargo, la caída del mercado alimentó las dudas sobre la sostenibilidad del modelo financiero de Strategy, especialmente por el peso de sus compromisos de deuda y dividendos.
De esta forma, algunos analistas advirtieron que un período prolongado de precios deprimidos podría aumentar la presión de venta de BTC sobre la empresa, la cual dijo que nunca vendería sus Bitcoin, pero que recientemente se deshizo de unas monedas del activo.
No obstante, Saylor defendió la solidez de la compañía al señalar que el valor combinado de sus reservas de Bitcoin y efectivo continúa superando ampliamente el total de su deuda.
Según el empresario, la experiencia atravesada durante el mercado bajista de 2022 demostró que la estrategia puede resistir escenarios de alta volatilidad.
Por otro lado, el desempeño de Strategy sigue siendo observado de cerca por el mercado, ya que su evolución se convirtió en un termómetro del apetito institucional por Bitcoin.
Mientras algunos inversores consideraron que la reciente corrección representa una oportunidad de compra, otros mantienen dudas sobre los riesgos de una estrategia tan concentrada en un único activo digital.