Las inversiones en instrumentos en pesos vuelven a ganar protagonismo y los ahorristas analizan si conviene desmontar posiciones en moneda extranjera
24.06.2026 • 12:32hs • Carry trade
Carry trade
¿Los inversores vuelven a apostar fuerte a los pesos tras el salto del dólar?
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El mercado financiero local experimenta una rueda de marcada volatilidad que vuelve a poner sobre la mesa una de las estrategias más conocidas por los ahorristas e inversores: el carry trade, popularmente denominado "bicicleta financiera".
La reactivación de este mecanismo responde de forma directa al reciente movimiento de las cotizaciones cambiarias alternativas, las cuales volvieron a romper la barrera psicológica de los $1.500 en la City porteña.
Este reacomodamiento de los precios del dólar MEP y del Contado con Liquidación (CCL) genera un escenario donde el rendimiento de las colocaciones en pesos vuelve a ganar un atractivo relativo.
Cuando la divisa estadounidense detiene su escalada o muestra signos de estabilización en estos nuevos niveles máximos, las tasas de interés que ofrecen instrumentos tradicionales como los plazos fijos, las letras del Tesoro o las cuentas remuneradas empiezan a ganarle terreno a la dolarización directa, permitiendo a los inversores generar una ganancia neta en moneda dura si la cotización se mantiene calma durante el período de colocación.
El escenario cambiario detona el arbitraje de tasas
La cotización de los dólares financieros consolida su tendencia alcista por encima de la franja de los $1.500, impulsada por la cobertura de carteras y la incertidumbre estacional propia de los cierres de semestre.
Sin embargo, analistas de la plaza local señalan que este salto de precios abre una ventana de oportunidad temporal para quienes deciden vender divisas en los niveles actuales, colocar los pesos obtenidos en activos de tasa fija y apostar a una posterior compresión de la brecha cambiaria.
El éxito de esta operatoria de carry trade depende de una premisa fundamental: que la devaluación del peso en el mercado financiero no supere el rendimiento de la tasa de interés obtenida durante el mes.
Ante los valores actuales de las cotizaciones, muchos operadores consideran que el grueso de la suba del billete ya se convalidó en los precios, lo que disminuye el riesgo de una nueva corrida inmediata y tienta a los fondos de inversión a desarmar posiciones dolarizadas para capturar las tasas vigentes en el circuito de renta fija en pesos.
Riesgos y sostenibilidad de la estrategia en pesos
A pesar del renovado entusiasmo de las mesas de dinero por el arbitraje de tasas, la prudencia sigue imperando entre los asesores financieros.
El carry trade es una estrategia de alto riesgo que requiere un monitoreo diario, dado que cualquier aceleración imprevista en la cotización del dólar puede licuar en pocas horas las ganancias acumuladas durante semanas de colocaciones en moneda nacional.
La sostenibilidad de este atractivo por los pesos estará sujeta a las próximas señales macroeconómicas que emita el Banco Central respecto a la política de tasas de interés y los niveles de liquidación de divisas por parte del sector exportador.
Por el momento, el regreso de los dólares financieros a la zona de los $1.500 reactivó los flujos de corto plazo hacia los instrumentos en pesos, transformando la rueda cambiaria en un tablero de ajedrez donde inversores minoristas e institucionales buscan maximizar rendimientos antes de que el mercado vuelva a buscar un nuevo precio de equilibrio.
