El mayor peligro para Bitcoin no es un desplome repentino de su precio, sino un estancamiento prolongado que termine por aburrir al mercado. Así lo advirtió Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, una de las plataformas de análisis on-chain más reconocidas del ecosistema cripto.
Según el ejecutivo, los períodos extensos en los que la cotización se mueve lateralmente erosionan de forma silenciosa la confianza de los inversores, reducen la participación y debilitan las narrativas que históricamente impulsaron cada ciclo alcista de Bitcoin.
"Una fuerte caída puede sobrellevarse si el mercado aún cree que vendrá la siguiente subida. Pero un estancamiento prolongado mata la historia. Debilita la demanda, comprime la prima de MSTR y hace mucho más difícil mantener la máquina de capital de Saylor", señaló Ki Young Ju en su cuenta de X.
La advertencia cobra relevancia en un momento en el que Bitcoin cotiza por debajo de los u$s62.500, tras enfriarse considerablemente desde los máximos que superaron los u$s126.000, de acuerdo con datos de CoinGecko. Además, más del 50% de la oferta total (unos 10,5 millones de BTC) se encuentra en pérdida, según el analista Coin Bureau.
El CEO de CryptoQuant apuntó directamente contra la estructura financiera de Strategy y sus acciones preferentes STRC. Explicó que ese modelo, basado en la recaudación de capital vinculada al optimismo del mercado, se vuelve especialmente vulnerable cuando Bitcoin deja de generar entusiasmo durante períodos largos.
"La estructura STRC de Saylor se vuelve verdaderamente peligrosa no cuando Bitcoin simplemente se desploma, sino cuando Bitcoin pasa años moviéndose lateralmente y el mercado bajista se prolonga", agregó.
Más allá de la coyuntura de precios, Ki Young Ju planteó un interrogante de fondo: si Bitcoin tiene lista una narrativa capaz de atraer la próxima ola de liquidez. Según su análisis, las historias que impulsaron al activo en el pasado (el oro digital, la visión cypherpunk, los ETF spot) ya maduraron.
"Bitcoin no solo necesita otro catalizador. Necesita un nuevo centro de gravedad que una de nuevo a los creyentes", comentó el analista.
En paralelo, voces del mercado advierten sobre señales técnicas de debilidad. El analista Master of Crypto indicó que BTC está perdiendo fuerza y que, si se quiebra el canal ascendente reciente, el precio podría dirigirse hacia la zona de soporte de u$s53.000.
Pese a este panorama, Ki Young Ju mantiene una visión constructiva a largo plazo. Aseguró que grandes fondos de capital siguen con poca exposición a Bitcoin y que la adopción institucional continúa en crecimiento. El desafío, según su lectura, es construir un relato que conecte tanto a inversores profesionales como a participantes minoristas.