El banco Standard Chartered considera que el mercado de criptomonedas podría haber superado ya la etapa más adversa de los últimos meses, después de un largo período marcado por retrocesos pronunciados y una menor participación inversora.
Según Geoff Kendrick, responsable global de investigación de activos digitales de la entidad británica, la reciente caída de Bitcoin hasta la zona de USD $59.000 podría haber marcado el punto más bajo del denominado invierno cripto.
La evaluación surge después de un extenso período de debilidad para el mercado, iniciado tras el máximo histórico de u$s126.000 alcanzado por Bitcoin en octubre, desde donde llegó a registrar una corrección superior al 50%.
Para Kendrick, ese ajuste habría encontrado finalmente su punto más bajo, luego de una prolongada etapa caracterizada por retrocesos constantes, menor entusiasmo entre inversores y un deterioro generalizado en las valoraciones del ecosistema.
En una nota difundida el viernes, el estratega expresó una visión contundente sobre la situación actual del sector, afirmando: "Creo que ahora hemos visto el mínimo en los precios de los activos cripto".
El analista reforzó además esa postura con una declaración todavía más categórica al asegurar: "El invierno ha terminado", reflejando su convicción sobre una posible transición hacia una etapa más favorable.
La postura de Standard Chartered aparece en medio de un renovado interés por Bitcoin y por el impacto que distintos factores macroeconómicos continúan ejerciendo sobre el comportamiento de los mercados financieros globales.
Mientras el concepto de invierno cripto suele describir largos períodos de caídas, apatía inversora y menor demanda por activos digitales, Bitcoin volvió a negociarse sobre u$s64.000 con una mejora semanal cercana al 5%.
Kendrick sostuvo que varios acontecimientos recientes podrían convertirse en catalizadores capaces de modificar la dinámica observada durante los últimos meses dentro del mercado de criptomonedas y otros activos considerados de riesgo.
Entre los elementos destacados por el ejecutivo aparece la posibilidad de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán antes de la próxima cumbre del G7, un escenario seguido atentamente.
También señaló como relevante la histórica salida a bolsa de SpaceX por u$s1,75 billones, un evento que podría influir en los flujos de inversión y decisiones financieras institucionales.
Según explicó, el conflicto en Medio Oriente provocó restricciones sobre los suministros globales de petróleo, generando un shock energético que terminó elevando costos y presionando sobre diversos indicadores económicos.
Ese incremento energético contribuyó además a impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, haciendo más atractivos los instrumentos considerados libres de riesgo frente a inversiones más volátiles.
Desde esa perspectiva, una caída sostenida en el precio del petróleo podría aliviar una de las presiones macroeconómicas más importantes para Bitcoin y favorecer un entorno financiero considerablemente más benigno.
El presidente Trump ha reiterado en varias oportunidades que Estados Unidos e Irán se encuentran próximos a cerrar un acuerdo que pondría fin al conflicto iniciado hace tres meses.
Incluso, el jueves anticipó que podrían registrarse avances significativos durante este fin de semana, reforzando las expectativas de una resolución cercana para la crisis.
Kendrick considera que, si finalmente se confirma ese escenario diplomático, las consecuencias sobre el mercado energético podrían ser profundas y generar cambios relevantes para distintos activos financieros.
Al referirse a esa posibilidad, el estratega escribió: "Si es cierto, [esto] podría sonar el final a los precios altos del petróleo", vinculando directamente ambos acontecimientos.
Las señales de alivio ya comenzaron a reflejarse parcialmente en el mercado, donde el crudo West Texas Intermediate retrocedía 1,5% durante el viernes hasta ubicarse en u$s86 por barril.
A la vez, operadores de Myriad mostraban una creciente expectativa de que el petróleo estadounidense alcance u$s55 antes de subir a u$s120, fortaleciendo las perspectivas favorables para activos riesgosos.
Otro punto central del análisis estuvo relacionado con el desempeño reciente de los fondos cotizados en bolsa vinculados a Bitcoin, que atravesaron semanas especialmente complejas para el capital institucional.
Kendrick destacó que esos vehículos de inversión registraron algunas de las ventas más fuertes "desde su creación", reflejando un cambio importante en el comportamiento de numerosos participantes.
Las cifras recopiladas por CoinGlass muestran aproximadamente u$s5.000 millones en salidas netas desde mediados de mayo, coincidiendo con la profundización del retroceso experimentado por Bitcoin.
El estratega también planteó una explicación alternativa para parte de esos movimientos, vinculándolos con la necesidad de ciertos inversores de disponer de liquidez para nuevas oportunidades.
Según su interpretación, varios participantes habrían estado "vendiendo para liberar efectivo para entrar en la OPI", en referencia al debut bursátil protagonizado por SpaceX.
Si esas operaciones respondieron únicamente a una estrategia táctica y temporal, las salidas de los ETF podrían moderarse una vez que desaparezca ese factor extraordinario.
Standard Chartered publicó en febrero una proyección que ubica a Bitcoin en u$s100.000, una referencia que permanece vigente pese a las fuertes correcciones observadas durante los últimos meses.
Sin embargo, Kendrick aclaró que su hipótesis sobre un piso ya establecido requiere nuevas evidencias y no debe interpretarse como una certeza absoluta sobre la evolución futura.
Entre las señales que considera importantes aparece el regreso de entradas netas hacia los ETF de Bitcoin, un indicador clave para medir el interés institucional.
El analista también remarcó que una continuidad en la caída de los precios del petróleo ayudaría a consolidar un entorno macroeconómico más favorable para el activo digital.
Además, señaló que resultará relevante un anuncio de Strategy confirmando una ampliación de sus tenencias de Bitcoin, mientras sostiene que precio, flujos, energía y geopolítica deberán alinearse para validar definitivamente el nuevo ciclo.