BitMine Immersion Technologies anunció una oferta pública de 3 millones de acciones preferentes perpetuas Serie A con un dividendo anual del 9,50% y un valor declarado de u$s100 por acción, una operación que podría recaudar hasta u$s300 millones para fortalecer su apuesta por Ethereum (ETH).
La iniciativa recuerda a la estrategia popularizada por Strategy, la firma liderada por Michael Saylor que transformó su balance corporativo mediante la compra masiva de Bitcoin financiada con emisiones de deuda y acciones preferentes.
En los últimos años, esa compañía utilizó instrumentos como su acción preferente STRC para obtener capital destinado a ampliar sus reservas de criptomonedas.
BitMine buscó seguir un camino similar y, según el registro presentado ante los reguladores, los fondos obtenidos se destinarán principalmente a la compra de más ETH, actividades de staking y la expansión de su red de validadores a través de MAVAN.
Parte del capital también podría utilizarse para atender necesidades operativas y eventuales recompras de acciones ordinarias.
La emisión será coordinada por Moelis & Company y Cantor Fitzgerald, y los títulos cotizarían bajo el ticker BMNP, sujeto a la aprobación de la Bolsa de Nueva York (NYSE).
El modelo de "tesorería cripto" se expandió más allá de Bitcoin, y empresas como Strive (ASST) también recurrieron a acciones preferentes para financiar compras de activos digitales.
Su instrumento SATA, por ejemplo, ofrece un dividendo del 13% y refleja el creciente costo de captar capital en un entorno de mercado más desafiante.
La operación de BitMine llega en un momento complejo para Ethereum, ya que la criptomoneda cotiza por debajo de los u$s1.800 y acumula una caída cercana al 5% en las últimas 24 horas.
Este retroceso presionó a las compañías con grandes posiciones en activos digitales, obligándolas a buscar nuevas fuentes de financiamiento.
BitMine aseguró haber construido la mayor tesorería corporativa de Ethereum, con más de 5 millones de ETH, gran parte de ellos comprometidos en staking.
Sin embargo, la caída del mercado generó pérdidas no realizadas significativas: según datos de CryptoQuant, superarían los u$s8.000 millones.
Por su parte, el presidente de la compañía, Tom Lee, sostuvo que se trata de pérdidas contables que podrían revertirse con una recuperación del mercado.
Las próximas semanas serán clave para medir el apetito de los inversores por este tipo de instrumentos, y el éxito o fracaso de la colocación podría ofrecer una señal sobre cuánto interés conserva el mercado por el modelo de tesorería cripto que hizo famosa a Strategy.