Henry Paulson, político estadounidense, advirtió sobre el riesgo de una fuerte caída en la demanda de bonos del Tesoro de Estados Unidos y pidió que el país tenga preparado un plan de emergencia ante un posible escenario de crisis.
El exfuncionario encendió una señal de alerta sobre uno de los pilares del sistema financiero global, al plantear que una disrupción en ese mercado podría tener efectos de gran alcance en la economía mundial.
En una entrevista, Paulson sostuvo que las autoridades deberían contar con herramientas de corto plazo listas para actuar si el mercado entra en tensión. Aunque evitó dar fechas, advirtió que el impacto de un evento de este tipo podría ser brutal.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos son considerados como el activo más seguro del mundo. Sobre ellos se apoyan múltiples mercados, desde deuda corporativa hasta hipotecas y acciones.
Por eso, cualquier problema en ese segmento podría trasladarse rápidamente al resto del sistema financiero y generar inestabilidad en distintos activos.
Uno de los factores que preocupa es el tamaño de la deuda estadounidense, que ya supera los u$s39 billones y alimenta dudas sobre su sostenibilidad en el largo plazo.
En este contexto, algunos analistas advirtieron sobre un posible "círculo vicioso": a mayor riesgo percibido, los inversores exigen tasas más altas, lo que encarece la deuda y agrava aún más el déficit.
Actualmente, los rendimientos de los bonos a 10 años se ubican en niveles que el mercado sigue de cerca, ya que impactan en el costo del crédito y en la valuación de distintos activos.
Si la demanda por estos bonos cayera de forma significativa, una de las opciones sería la intervención de la Reserva Federal de Estados Unidos como compradora, algo que podría generar presiones inflacionarias y afectar la confianza en el dólar.
En paralelo, este escenario también abre interrogantes sobre el impacto en el mercado cripto, especialmente en activos como Bitcoin, que algunos inversores ven como una alternativa frente a los riesgos del sistema tradicional.
Sin embargo, los especialistas indicaron que, ante un shock financiero, lo más probable es una primera reacción negativa, con caídas en activos considerados más riesgosos, incluidas las criptomonedas.
Aun así, en el largo plazo, una crisis en la deuda estadounidense podría reforzar el atractivo de activos alternativos y reconfigurar el equilibrio del sistema financiero global.