La preocupación del mercado surgió en medio del debate en Estados Unidos sobre cómo regular el mercado de criptomoneda. Los detalles
14.04.2026 • 19:00hs • mundo cripto
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JPMorgan advierte sobre stablecoins: riesgos, regulación y competencia con bancos
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JPMorgan volvió a poner el foco en las stablecoins al advertir que estos activos digitales podrían convertirse en una herramienta de arbitraje regulatorio si no se establecen reglas claras.
Jeremy Barnum, director financiero del banco, planteó que el problema es de supervisión. Según indicó, si productos similares a los depósitos no reciben el mismo tratamiento regulatorio, se genera una ventaja desigual.
Las stablecoins son criptomonedas que mantienen su valor atado a activos tradicionales, principalmente el dólar. Su uso creció en pagos, transferencias y trading, lo que amplió la discusión sobre su rol dentro del sistema financiero.
Para JPMorgan, el punto crítico aparece cuando estos activos empiezan a parecerse a productos bancarios. En ese escenario, podrían captar fondos sin cumplir con las mismas exigencias que los bancos tradicionales.
Barnum advirtió que algunas estructuras podrían incluso ofrecer rendimientos a los usuarios. Esto las acercaría aún más a una cuenta de depósito, pero sin las regulaciones sobre capital, liquidez o protección al cliente.
Desde la mirada del banco, esto abriría la puerta a que empresas no bancarias compitan en condiciones más favorables. En otras palabras, podrían ofrecer servicios similares a los de un banco sin estar sujetas a sus reglas.
JPMorgan advierte sobre el uso de las stablecoin
El debate también incluye a empresas del sector cripto que buscan ampliar el uso de las stablecoins. Algunas proponen trasladar a los usuarios, los intereses generados por los activos que respaldan estas monedas.
Para la banca tradicional, ese punto marca un límite. Si una stablecoin paga rendimientos y funciona como dinero digital, empieza a competir directamente con los depósitos bancarios.
En paralelo, en Washington avanzan distintas propuestas para ordenar el mercado. El objetivo es definir qué organismos regulan estos activos y bajo qué condiciones operan.
JPMorgan detalló que apoya una mayor claridad normativa, pero advirtió que las reglas deben ser consistentes. Para el banco, una regulación incompleta podría generar incentivos equivocados.
A pesar de estas advertencias, la entidad no considera que las stablecoins representen una amenaza inmediata para su negocio de pagos. Según indicó, ya cuenta con una infraestructura eficiente y de gran escala.
En ese sentido, el banco también avanzó en el desarrollo de soluciones propias basadas en blockchain, como monedas digitales internas y depósitos tokenizados. La estrategia busca incorporar la tecnología sin depender de modelos externos.
