Lo que parecía una condena inevitable y una "mochila" financiera imposible de cargar para las reservas del Banco Central acaba de dar un giro de 180 grados. En una jornada que ya se califica como histórica en la City porteña, la Justicia de Estados Unidos decidió anular la condena contra la República Argentina en el marco del juicio por la estatización de YPF.
La decisión impactó como un rayo en los mercados globales. El fallo, que obligaba al país a pagar la astronómica cifra de u$s16.000 millones, quedó sin efecto, abriendo una nueva etapa de alivio financiero y estratégico para el Gobierno.
La reacción de los mercados no se hizo esperar y el contraste es absoluto. Por un lado, las acciones de Burford Capital, el fondo de inversión que financió la demanda y apostaba todo a este cobro millonario, sufrieron un desplome catastrófico en la Bolsa de Londres, perdiendo gran parte de su valor de mercado en cuestión de minutos.
Por el otro, el festejo es argentino. Según los últimos datos de Rava Bursátil, el ADR de YPF se disparó en Wall Street, posicionándose como la acción que más sube en la jornada.
Los inversores celebran lo que consideran la eliminación del mayor "riesgo sistémico" que pesaba sobre los activos locales.
Aunque los detalles técnicos de la anulación se están analizando minuto a minuto, la decisión de la Cámara de Apelaciones se basaría en errores de jurisdicción y en la interpretación de los estatutos de la compañía al momento de la expropiación en 2012.
Este revés judicial para el fondo Burford representa:
Alivio para las reservas: Se disipa la amenaza inmediata de embargos sobre activos soberanos (aviones, cuentas y sedes diplomáticas)
Mejora del Riesgo País: La eliminación de una deuda contingente de u$s16.000 millones posiciona a la Argentina en un lugar de mayor solvencia frente a los acreedores internacionales
Soberanía operativa: YPF queda liberada de la presión judicial para avanzar en sus planes de inversión en Vaca Muerta
Esta noticia cambia las reglas de juego. Los analistas financieros consultados coinciden en que este "viento de cola" judicial podría ser el combustible necesario para que el Merval rompa nuevos techos.
"El mercado ya no solo compra la gestión de la empresa, ahora compra la eliminación de un pasivo legal que era una espada de Damocles", explican desde las mesas de dinero.
La suba de YPF, que lidera el panel de ADRs, es vista como el termómetro de una confianza renovada en el país.
Si bien es probable que el fondo Burford intente una última instancia de apelación ante la Corte Suprema de los Estados Unidos, la anulación de hoy desarticula la posición de fuerza que tenían los demandantes.