Matt Hougan explicó por qué ya no descarta Bitcoin a un millón de dólares: el crecimiento del oro y la adopción institucional cambiaron su análisis
16.03.2026 • 07:13hs • MUNDO CRIPTO
MUNDO CRIPTO
Bitwise proyecta Bitcoin a u$s1.000.000: qué tiene que pasar para que ocurra
:quality(75):max_bytes(102400)/https://assets.iproup.com/assets/jpg/2025/10/44522.jpg)
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, sostuvo que Bitcoin podría alcanzar u$s1.000.000 por unidad si continúa ganando espacio dentro del mercado global de reserva de valor.
La proyección no la presenta como una apuesta especulativa, sino como el resultado lógico de un mercado en expansión.
La lógica detrás del número es concreta. Hoy, Bitcoin representa menos del 4% de un mercado de reserva de valor estimado en u$s40 billones.
Si ese mercado crece hasta u$s121 billones en 10 años (proyección que Bitwise considera razonablemente conservadora), Bitcoin solo necesitaría capturar el 17% del total para justificar ese precio. No la mitad del mercado, como requeriría si el universo de activos permaneciera estático.
El propio Hougan admitió que durante años descartó esa posibilidad. Cuando se incorporó a la industria cripto en 2018, con Bitcoin en torno a u$s4.000, hablar de siete cifras le parecía exagerado. Lo que cambió su visión fue incorporar el crecimiento estructural del mercado como variable central del análisis.
El ejemplo central del análisis es el oro: subió un 80% en el último año, cotiza cerca de u$s5.200 la onza y acumula una capitalización de alrededor de u$s36 billones. Para Hougan, ignorar ese crecimiento estructural del mercado es el error más frecuente al evaluar el potencial de largo plazo de Bitcoin.
Bitwise apoya su tesis en la maduración del ecosistema cripto: mayor adopción institucional, la consolidación de los ETF de Bitcoin y una reducción gradual de la volatilidad hacen al activo más atractivo para inversores que antes lo descartaban por considerarlo demasiado riesgoso.
Sin embargo, la firma reconoce que el escenario no está garantizado. La proyección depende de que el mercado de reserva de valor siga expandiéndose, de que el oro no caiga y de que Bitcoin continúe ganando participación frente a otros activos. Si alguna de esas condiciones falla, la tesis pierde fuerza.
Bitcoin cotiza en en torno a u$s73.245, según indica la pizarra de Binance, tras un rebote en la última semana del 7,3% que la impulsó de los u$s67.700 en los que estaba.
Bitwise también proyectó recientemente que Bitcoin romperá el ciclo de cuatro años y alcanzará un nuevo máximo histórico en 2026, lo que sugiere que la firma espera cambios estructurales en el comportamiento del mercado frente a los patrones de ciclos anteriores.
