El abogado y referente bitcoinero lanzó una dura advertencia. Los riesgos de liquidación masiva y el debate en la comunidad sobre si los activos son reales
30.01.2026 • 11:59hs • Debate en la comunidad
Debate en la comunidad
Maslatón destrozó a MicroStrategy y advirtió sobre una amenaza mortal que acecha a Bitcoin
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Carlos Maslatón, abogado y reconocido "bitcoinero" de la primera hora, lanzó una crítica feroz contra MicroStrategy (MSTR), la firma liderada por Michael Saylor que se convirtió en el mayor tenedor institucional de Bitcoin en el planeta.
Para Maslatón, la estrategia de deuda de la compañía no es una genialidad financiera, sino una amenaza existencial para la criptomoneda reina.
"MicroStrategy es la mayor desgracia para Bitcoin desde que se fundó Bitcoin", disparó en sus redes sociales.
El eje de su crítica apunta al "pedal financiero" que la empresa construyó para adquirir sus tenencias.
Según el analista, el uso de acciones preferidas y deuda perpetua para comprar BTC replica los vicios del sistema financiero tradicional que Bitcoin, por esencia, intentó evitar al impedir la multiplicación secundaria del dinero.
El peligro del "efecto cascada" que acecha al mercado
La preocupación de Maslatón radica en el riesgo macroeconómico. En un mercado donde la liquidez es la clave -como bien saben quienes buscan rentabilidad en Obligaciones Negociables para proteger sus dólares-, un deudor masivo con activos volátiles representa un peligro para todos los participantes.
Si el precio de Bitcoin sufriera una caída estrepitosa, MicroStrategy podría verse obligada a liquidar sus bienes en el mercado para cubrir sus obligaciones. "Su fundición lleva a cadenas de impagos incontenibles", advirtió el abogado, planteando un escenario donde la caída de una sola ficha de dominó podría arrastrar al resto del ecosistema cripto.
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La publicación de Maslatón en X contra MicroStrategy
¿Bitcoin real o "papel"? El debate técnico
Este ataque de Maslatón coincide con un momento de alta volatilidad para las acciones de MSTR, que sufrieron un desplome en las últimas horas.
La caída fue alimentada por dudas en la comunidad sobre la custodia de los 712.647 BTC que la empresa asegura poseer al 25 de enero de 2026.
Ante los cuestionamientos de figuras como Jameson Lopp sobre si se trata de "Bitcoin real" o activos rehipotecados, Michael Saylor salió al cruce ratificando que la empresa no utiliza sus tenencias como garantía para otros préstamos.
En la misma línea, el criptógrafo Adam Back defendió la transparencia de la operación señalando que los custodios son gigantes de grado institucional como Fidelity y Coinbase, auditados por las "Big Four".
El optimismo frente al riesgo sistémico
A pesar de las críticas de Maslatón, dentro de la comunidad persiste una visión alcista. Analistas como Jesse Myers destacan que MicroStrategy ha adquirido más de 40.000 BTC en lo que va de 2026, una cifra que supera ampliamente la cantidad de monedas minadas en el mismo período (aprox. 11.700 BTC).
Esta escasez forzada es lo que muchos ven como el combustible para un nuevo rally de precios.
Sin embargo, la advertencia de Maslatón invita a una reflexión necesaria sobre la profesionalización del ahorro digital. Al igual que sucede con los usuarios de Mercado Pago que buscan organizar sus fondos mediante las nuevas Reservas en dólares, la clave para el inversor cripto es entender dónde están los riesgos ocultos.
En la visión de Maslatón, el Bitcoin nació para ser un activo libre de deudas, y el "experimento Saylor" podría estar transformando esa libertad en una bomba de tiempo financiera. En el mercado de 2026, la transparencia de las reservas será el único escudo contra el miedo sistémico.
