El nuevo informe de Glassnode y Fasanara Capital mostró cómo está el ciclo de Bitcoin (BTC) en un mercado muy diferente al de años anteriores.
Según las firmas, BTC avanza hacia un ecosistema maduro y estable con mayor presencia institucional, una fuerte expansión de los activos del mundo real (RWA) tokenizados y una caída marcada de la volatilidad,
Según el análisis, Bitcoin incorporó unos u$s732.000 millones en nuevo capital durante este ciclo.
Este flujo coincide con una caída importante de la volatilidad realizada a un año, que se redujo casi a la mitad respecto de ciclos previos.
Glassnode atribuyó esta estabilidad a un mercado con mayor profundidad, más operaciones institucionales y una liquidez distribuida en canales spot, derivados y on-chain.
El informe también reveló que Bitcoin liquidó u$s6.9 billones en los últimos 90 días, un nivel comparable al de redes de pagos globales como Visa y Mastercard.
La demanda a través de ETF cambió la forma en que fluye el capital en Bitcoin. Históricamente, los movimientos se daban sobre todo en exchanges o directamente on-chain.
Ahora, una parte de las inversiones ingresa por vehículos regulados, lo que genera una liquidez más pareja y reduce los saltos bruscos de precio.
Market makers tradicionales y firmas de arbitraje reforzaron su participación debido al negocio alrededor de los ETF, lo que permitió achicar spreads y suavizar el comportamiento del mercado incluso en momentos de alta presión vendedora.
Para Glassnode, este fenómeno marca una integración más profunda entre el ecosistema cripto y la infraestructura financiera tradicional.
Uno de los cambios más fuertes del último año es el salto de los activos del mundo real tokenizados (RWA) que pasaron de u$s7.000 millones a u$s24.000 millones.
Los fondos tokenizados también ganaron tracción, impulsados por gestores que prueban nuevos modelos de distribución y por inversores que buscan acceso simplificado a instrumentos conocidos.