Ethereum (Ether) se encuentra otra vez en un momento complicado, en el que volvió a perder la referencia de los u$s3.000 y se movió a un lugar que inquieta a traders e institucionales.
El retroceso ocurre en medio de la expectativa de una suba de tasas del Banco de Japón, que suma presión sobre los activos de riesgo.
En este contexto, los indicadores técnicos y on-chain muestran señales que no van en la misma dirección y dejan al mercado dividido sobre la fuerza real de ETH para sostener su tendencia.
El eje de la discusión pasa por su actual precio de u$s2.727. Ese punto marcó un soporte clave durante gran parte del año y ahora funciona como una barrera psicológica para definir si el mercado conserva un patrón alcista o si empieza una fase más amplia de debilidad.
El rango actual: soporte frágil y resistencia pesada
El precio de ETH mantuvo un rebote de 18% desde los u$s2.620 del 21 de noviembre, pero la recuperación chocó de frente contra la resistencia de los u$s3.000.
Analistas advierten que ese nivel actuó como un soporte histórico y ahora opera como techo técnico, reforzado por la convergencia de las medias móviles de 50 y 100 semanas.
Los datos de Glassnode suman otra dificultad: una zona de resistencia entre u$s3.150 y u$s3.230 donde se concentró la compra de unos 5,1 millones de ETH.
"Ese bloque forma un muro de oferta que exige una demanda mucho más fuerte para superar los u$s3.200 y habilitar un movimiento sostenido al alza", sostiene el analista Emiliano Luque a iProUP.
A la baja, la zona entre u$s2.800 y u$s2.850 concentró compras previas por 3,6 millones de ETH, algo que armó un soporte que todavía se mantiene.
Distintos analistas apuntaron que una caída por debajo de ese rango dejaría al activo sin un ancla clara y forzaría una revisión del escenario alcista para los próximos meses.
Alcanzar los u$s3.350, por el contrario, abriría la puerta para buscar otra vez el rango de u$s4.000.
Los ETF de Ether muestran señales que sostienen el optimismo
Mientras el precio oscila entre soportes y resistencias, los ETF de Ether de los Estados Unidos dan una pista que aporta algo de calma al mercado.
Los fondos cerraron la semana con entradas por u$s312 millones, un número que sugiere que la liquidación institucional perdió intensidad. La demanda global también acompañó: los ETPs de Ethereum sumaron u$s309 millones en la última semana.
"Estos movimientos consolidan un piso emocional para los inversores que siguen los flujos institucionales como señal de tendencia", agrega Luque.
Según el experto, "la lectura predominante dentro del mercado es que, si los ETF muestran compras, la presión bajista pierde fuerza, incluso en escenarios donde las expectativas macro agregan ruido".
La actividad en la red y las comisiones en baja abren interrogantes
Uno de los puntos que condiciona el desempeño del precio es la demanda on-chain. Los datos de Nansen reflejaron una caída de 54% en las comisiones de Ethereum durante los últimos siete días, con un total de u$s2,68 millones.
La baja se contrapuso con el comportamiento de Solana, que mostró aumento de 2%, y con Tron, que se mantuvo estable.
El flujo de usuarios, sin embargo, marcó un contraste interesante. Las direcciones activas en la red subieron 20% y las transacciones crecieron 4%.
El repunte del uso indica que la demanda podría fortalecerse en las próximas semanas, aunque el mercado todavía mira con cautela la caída de ingresos por comisiones, un componente central para evaluar adopción real.
El MVRV Z-Score acerca a ETH a una zona histórica de acumulación
Entre los indicadores on-chain, el MVRV Z-Score cobró relevancia por su capacidad para anticipar techos y pisos del mercado. La métrica se ubicó cerca de la zona de acumulación que marcó puntos de giro en ciclos anteriores.
El nivel actual ronda 0,30, un punto que ETH tocó por última vez en junio, tras una caída de 25% que llevó al activo a un piso en u$s2.100 y que precedió a un repunte de 134% hasta el máximo histórico de u$s4.950.
Distintos modelos de valoración apuntan que ETH opera por debajo de su valor teórico y proyectan precios superiores a los u$s4.000 en el próximo ciclo alcista. El mercado mira ese indicador como una señal de piso, aunque también observa con atención el comportamiento de las tasas globales, la dinámica de los ETF y el volumen de usuarios reales en la red.
El precio de Ether se ubica en un área donde cada nivel técnico pesa más de lo habitual. La presión global por tasas más altas, la resistencia cercana a los u$s3.200 y la baja en comisiones dejan al activo en un punto donde la reacción de los inversores institucionales y el uso real de la red definirán el tono del próximo movimiento.
Los traders observan tres niveles: u$s2.800 como base clave, u$s3.200 como resistencia inmediata y u$s3.350 como el punto que puede destrabar un nuevo intento hacia los u$s4.000. Entre esos rangos se juega el pulso de una de las principales piezas del mercado cripto.
