El crecimiento institucional de los activos digitales alcanzó un nuevo nivel con la expansión de contratos de futuros en la Bolsa de Chicago, impulsando la adopción de criptomonedas dentro del sistema financiero tradicional.
Giovanni Vicioso, director global de productos de criptomonedas de CME Group, explicó que la infraestructura y la liquidez actuales permiten un desarrollo que no existía en los primeros años de los derivados cripto.
"Estos productos, sin duda, han sido los de más rápido crecimiento", explicó, y agregó que "Solana y XRP tuvieron 'ventaja', si se quiere, porque pudieron beneficiarse de los aprendizajes que vimos en el mercado con el lanzamiento de Bitcoin y Ethereum".
El lunes, los productos de CME vinculados a Solana y XRP alcanzaron un interés abierto récord, con alrededor de u$s3.000 millones en contratos pendientes, según precisó un portavoz de la entidad financiera estadounidense.
Estos contratos permiten administrar el riesgo o especular sobre los precios futuros de los activos digitales, consolidando a CME como una plataforma clave para la adopción institucional de criptomonedas bajo marcos regulatorios estrictos.
Vicioso indicó que, aunque los futuros son instrumentos utilizados principalmente por instituciones, los operadores minoristas también están participando, ampliando la base y generando un entorno de mayor competencia y liquidez en los derivados digitales.
Los futuros vinculados a Solana comenzaron a negociarse en marzo, mientras que los de XRP debutaron en mayo, marcando una expansión sostenida dentro de los mercados que buscan diversificación más allá de Bitcoin y Ethereum.
Ambos activos alcanzaron la marca de u$s1.000 millones en interés abierto nocional el mismo día de agosto, reflejando una rápida evolución del apetito de los inversores institucionales hacia productos basados en criptomonedas emergentes.
"Realmente no habíamos visto eso antes", afirmó Vicioso, señalando que los futuros de Solana promediaron casi u$s700 millones diarios en volumen durante octubre, un indicador del creciente interés por estos instrumentos financieros digitales.
La mejora del entorno regulatorio en Estados Unidos permitió sumar nuevos participantes al mercado, mientras que los ETF fomentaron estrategias de arbitraje y cobertura más avanzadas entre los principales actores financieros, explicó Vicioso.
"Esas mismas estrategias que han aplicado a Bitcoin y Ethereum, ahora vemos que se aplican a Solana y XRP", afirmó. "Algunos participantes del mercado buscan realizar estas operaciones de arbitraje y valor relativo".
El ETF al contado de Solana de Bitwise Asset Management debutó el martes, mientras que Rex Shares y Osprey Funds lanzaron uno similar para XRP en septiembre, ampliando la oferta de instrumentos vinculados a estos activos digitales.
Según Vicioso, los inversores pueden aprovechar las diferencias entre precios al contado y futuros mediante estrategias de arbitraje directo, optimizando carteras dentro de un marco más transparente y con mayores salvaguardas regulatorias.
"Lo que hemos notado es que la base tanto para Solana como para XRP es bastante rica en comparación con Bitcoin y Ethereum", señaló. "Eso también ha sido una fuente de volumen importante en ambos mercados".
El lanzamiento de ETF basados en futuros fortaleció la conexión entre la liquidez de ambos segmentos, generando un mercado complementario que amplifica la actividad y la confianza de los inversores institucionales.
"La liquidez de futuros genera volumen en los ETF y viceversa", indicó Vicioso. "Tuviste ese beneficio que ni Bitcoin ni Ethereum realmente tuvieron la oportunidad de disfrutar", agregando que esta dinámica consolidó la posición de CME como actor clave.
El directivo también mencionó que, tras la reciente caída del mercado que provocó cierres de u$s19.000 millones en posiciones apalancadas, el movimiento hacia plataformas reguladas evidenció el valor de las salvaguardas del mercado.