La compañía Strategy, liderada por Michael Saylor, redujo significativamente su ritmo de compra de Bitcoin y registró su nivel más bajo desde 2021. En la última semana, la firma adquirió 390 BTC por un total de USD 43,4 millones, a un precio promedio de USD 111.053 por unidad.
Con esta adquisición, las reservas totales de Strategy ascienden a 640.808 BTC, consolidando su posición como la empresa con mayor tenencia de Bitcoin a nivel global.
A diferencia de años anteriores, cuando realizaba compras de más de 1.000 BTC por semana-e incluso alcanzó picos de 10.000 BTC-, Strategy mantiene ahora un promedio cercano a 200 BTC semanales, según datos del analista Maartunn.
El especialista estimó que el gasto de la empresa en Bitcoin cayó de miles de millones de dólares a apenas USD 22,1 millones en su última operación, la segunda más baja del año. Sin embargo, 2025 continúa siendo el segundo año con mayor inversión en BTC, con USD 19.530 millones acumulados, solo detrás de los USD 21.760 millones de 2024.
Pese a la desaceleración, Strategy sigue dominando el mercado corporativo de Bitcoin: posee cerca del 3,2% del total de BTC en circulación y el 65% de todos los Bitcoins en manos de empresas, de acuerdo con el portal Bitcoin Treasuries.
La empresa enfrenta un contexto financiero más ajustado, con una caída de las primas de emisión de acciones del 208% al 4%, lo que ha complicado la captación de nuevos fondos. Además, las acciones de MSTR retrocedieron casi 50% desde su máximo histórico, mientras que Bitcoin apenas cayó 16% en el mismo período.
Aun así, Maartunn destacó que "Strategy ya no compra a gran escala, pero sigue comprando. La convicción a largo plazo se mantiene, incluso bajo mayor presión financiera".
Pese al menor ritmo de acumulación, las ganancias no realizadas de Strategy en Bitcoin ascienden a unos USD 23.700 millones. En una reciente conferencia en Praga, Saylor reiteró su visión: "Solo hay una forma de perder: no participar en el juego del Bitcoin".
En América Latina, la brasileña OranjeBTC también anunció una compra de 7 BTC por USD 774.000, con lo que su tesorería asciende a 3.708 BTC (USD 390 millones), consolidándola como la mayor empresa tenedora de Bitcoin en la región.
La noticia se da tras conocerse que la calificadora S&P Global Ratings otorgó a Strategy Inc. una calificación crediticia B-, con perspectiva estable, convirtiéndola en la primera empresa con una tesorería basada principalmente en bitcoin en recibir una evaluación formal de este tipo.
La calificación B- sitúa a la compañía dentro del rango especulativo, comúnmente denominado "bono basura", lo que implica un riesgo elevado de incumplimiento, aunque con una perspectiva de estabilidad en el corto plazo.
En su informe, S&P destacó tanto las fortalezas como las vulnerabilidades de Strategy. Entre los puntos positivos se mencionó la capacidad de la empresa para acceder a financiamiento mediante emisiones de deuda y capital, así como su posicionamiento en el ecosistema cripto.
Sin embargo, la calificadora también advirtió sobre la alta concentración de activos en bitcoin, la escasa liquidez en dólares, y una capitalización ajustada al riesgo considerada débil, factores que limitan su resiliencia frente a shocks de mercado.
La calificación crediticia B- no impide que Strategy acceda a financiamiento, pero sí condiciona las tasas y condiciones que deberá enfrentar en futuras emisiones.