Vista Energy Argentina anunció una nueva emisión de Obligaciones Negociables (ON) destinada a inversores locales que buscan dolarizar sus ahorros sin salir del sistema financiero argentino y con respaldo en una de las industrias con mayor desarrollo del país: el petróleo y el gas.
La compañía, dirigida por Miguel Galuccio y tercer productor de petróleo a nivel nacional, opera con foco en Vaca Muerta, donde desarrolla principalmente hidrocarburos no convencionales. Actualmente, cuenta con reservas probadas equivalentes a 14 años de producción y un índice de reemplazo de reservas que refleja su capacidad de crecimiento sostenido.
La emisión tendrá un monto inicial de hasta u$s50 millones, ampliable hasta u$s100 millones, y se realizará en dólar MEP, con una tasa fija a licitar, pagos de intereses trimestrales y vencimiento a 18 meses. La amortización será "bullet", es decir, el capital se devuelve íntegramente al finalizar el plazo, y el precio de emisión será del 100%.
El monto mínimo para participar es de u$s100, con posibilidad de sumar múltiplos de un dólar. La licitación se llevará a cabo el lunes 13 de octubre, entre las 10 y las 16 horas, bajo ley argentina. Podrán participar quienes tengan capacidad para operar en dólar MEP y estén habilitados para invertir en el mercado local.
Según explicó a iProUP Jonathan Spitz, Head Sales Trader de Balanz, Vista "es una compañía que se dedica a la extracción y comercialización de petróleo, siendo el tercer productor a nivel nacional, operando principalmente hidrocarburos no convencionales en la cuenca nequina".
"Al cierre del último balance presentó ingresos por u$s1.980 millones, un margen de EBITDA del 63% y un ratio de 2x Deuda Neta/EBITDA, con disponibilidades de caja para cumplir sin problemas con sus obligaciones de corto plazo", detalló el especialista.
Además, Spitz destacó que Vista "es una compañía con sólidas métricas financieras dentro de una industria con gran proyección a futuro en la Argentina". Sin embargo, advirtió que existen factores a monitorear: "la necesidad intensiva de capital, cuyo costo podría verse afectado por la volatilidad local, y los precios del crudo a nivel internacional".
En relación con la emisión, el experto estimó que, "de acuerdo a los comparables y siendo en MEP a 18 meses, lo razonable sería que su rendimiento se ubique entre 6% y 7% anual". "Es un muy buen crédito para quienes quieran sumar Oil & Gas argentino", afirmó Spitz.
No obstante, señaló que "en las últimas semanas la dinámica del spread entre el dólar oficial y el MEP comprimió las tasas a las que emisores privados colocaron deuda", por lo que recomendó ingresar órdenes en el tramo competitivo, a la tasa que cada inversor considere apropiada.
Vista Energy mantiene una estrategia de crecimiento sostenido desde su salida a la bolsa en 2017, con foco en la eficiencia operativa y la sostenibilidad. La compañía se posiciona como uno de los líderes del sector energético de la región, con una política de bajo costo y menor intensidad de carbono.
El desarrollo de Vaca Muerta continúa atrayendo tanto a grandes fondos como a ahorristas individuales, y esta nueva emisión busca canalizar ese interés hacia proyectos productivos locales.
Las Obligaciones Negociables se consolidaron como una alternativa para quienes desean protegerse frente a la volatilidad del peso sin recurrir al mercado paralelo. A diferencia de un plazo fijo en dólares, las ON ofrecen rendimientos más altos, mayor flexibilidad y la posibilidad de venderse en el mercado secundario antes del vencimiento.
En promedio, estos instrumentos rinden entre 6% y 8% anual en dólares, dependiendo de la tasa adjudicada y del riesgo de la compañía emisora.