El mercado cripto volvió a girar y dejó a la vista un fenómeno que los inversores esperaban con ansias: la altseason, es decir, el período en el que las divisas alternativas superan a Bitcoin en rendimiento y despiertan la ilusión de multiplicar capital en pocas semanas.
El Altcoin Season Index, que mide este comportamiento, alcanzó un nivel de 78 en la semana: el 78% de las 50 monedas más relevantes rindió mejor que BTC en los últimos 90 días. El umbral de referencia es 75 puntos: a partir de ahí, la temporada se considera oficialmente activada.
De esta manera, el capital está rotando desde Bitcoin hacia otros activos, primero hacia Ethereum (ETH) y luego hacia proyectos de gran capitalización como Avalanche (AVAX), Manto (MNT), Dogecoin (DOGE) y Bonk (BONK), que registraron subas de dos dígitos en apenas 24 horas.
Los analistas consultados señalan que el mercado de criptoactivos suele avanzar en cuatro fases:
"Hoy el mercado parece ubicado entre la segunda y la tercera fase", comenta la economista y analista cripto Laura Ventura. La experta lo argumento a partir de que "ETH muestra mayor tracción que BTC, y varios tokens alternativos ya escalaron con fuerza".
El dato macro que podría acelerar la transición hacia una etapa de euforia es la decisión de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos: un recorte de tasas, que podría confirmarse el 17 de septiembre, inyectaría liquidez al sistema financiero y alimentaría el apetito por activos de riesgo como las criptomonedas.
"Cada vez que la tasa de interés baja, disminuye el costo del endeudamiento y hay más capital disponible para inversiones especulativas", resume Ventura.
Los registros históricos muestran que la duración media de una altseason es de 17 días, con un máximo de 117 jornadas. También hubo períodos largos de espera: la racha más extensa sin altseason llegó a 486 días. Este ciclo, además, ya tuvo dos mini temporadas en diciembre de 2024 y enero de 2025.
Por eso, los expertos advierten que no todas las altcoins subirán al mismo tiempo ni con la misma magnitud. "La clave está en la selección de activos y en la estrategia de entradas y salidas", indica a iProUP la contadora cripto Liliana Culjak.
"La toma estratégica de beneficios puede marcar la diferencia entre capitalizar la ola o quedarse atrapado en la corrección", agrega.
En los últimos 90 días, Pudgy Penguins (PENGU) lideró el ranking de rendimientos, seguido por Story (IP) y Cronos (CRO). En el segmento de mayor capitalización, destacan Avalanche (AVAX) y Manto (MNT), que acompañan el giro de capital hacia ecosistemas con fuerte desarrollo en finanzas descentralizadas (DeFi) y soluciones de escalabilidad.
Los memecoins también capturan la atención. Dogecoin (DOGE) y Bonk (BONK), apalancados por la narrativa comunitaria e impulso en redes sociales, lograron repuntes significativos. Si bien son más volátiles, suelen ser los grandes protagonistas en momentos de euforia, atrayendo capital minorista en busca de retornos rápidos.
Otro factor que alimenta la altseason es la pérdida de momentum de BTC. El Índice de Puntuación Alcista de CryptoQuant señala que 8 de cada 10 señales son bajistas para la principal criptomoneda, lo que abre espacio para que las altcoins ganen terreno. De hecho, el dominio del activo cayó por debajo del 58%, un nivel que había actuado como soporte en meses anteriores.
A la vez, el volumen de operaciones refleja la tendencia: mientras el de ETH se redujo, el de las altcoins creció hasta representar más del 45% del mercado spot, un cambio claro en la dirección del capital.
Si la Fed confirma un recorte de tasas y el flujo hacia los ETF de Bitcoin se sostiene, el rally podría extenderse no solo en BTC sino también en el resto del mercado. Según Ventura, "las próximas seis semanas podrían volverse explosivas", con potencial de subas de 3x a 5x en altcoins de gran capitalización.
En definitiva, la altseason arrancó y abre una ventana de oportunidad para traders e inversores. El desafío es identificar qué activos liderarán el ciclo y gestionar los riesgos en un mercado donde la euforia puede convertirse en corrección en cuestión de días.