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David Sacks, asesor del presidente de EE.UU. Donald Trump en temas de criptoactivos e inteligencia artificial, aseguró que la Ley de Innovación Nacional para Stablecoins de Estados Unidos (GENIUS) tiene altas chances de ser aprobada por el Senado con apoyo bipartidista.
"Tenemos todas las expectativas de que será aprobada", señaló Sacks tras una votación clave en la que 15 senadores demócratas se unieron a los republicanos para avanzar en el debate legislativo.
El proyecto busca establecer un marco legal para las stablecoins respaldadas por el dólar y, según Sacks, su aprobación podría "desatar billones de dólares" en demanda por bonos del Tesoro norteamericano, al dar claridad legal al mercado. Actualmente, este tipo de activos supera los u$s200.000 millones, pero operan sin una regulación clara a nivel federal.
La ley también permitiría a emisores como World Liberty Financial –firma vinculada a la familia Trump que recientemente lanzó la stablecoin USD1– expandirse en un entorno regulado. Esta stablecoin está respaldada por bonos del Tesoro y depósitos en dólares, y ya obtuvo un compromiso de inversión por u$s2.000 millones por parte de MGX, un fondo de Abu Dhabi, vía Binance.
Sin embargo, persisten cuestionamientos sobre potenciales conflictos de interés. Sacks evitó referirse a si el presidente o su entorno podrían beneficiarse financieramente con la aprobación de esta norma.
El avance de esta legislación se da en un contexto de creciente tensión entre la industria bancaria tradicional y los emisores de stablecoins que ofrecen rendimiento.
Según Austin Campbell, profesor de la Universidad de Nueva York, los bancos estadounidenses están "en pánico" porque estos activos digitales podrían socavar el modelo de ganancias basado en reservas fraccionarias y bajos intereses a los ahorristas. En un artículo publicado el 21 de mayo, Campbell acusó a los lobbies bancarios de buscar frenar el avance de estos instrumentos mediante presión legislativa.
En paralelo, los productos de stablecoins con rendimiento vienen ganando tracción: desde enero de 2024 alcanzaron los u$s11.000 millones en circulación, lo que representa el 4,5% del mercado total, según datos de Pendle. Uno de los hitos más recientes fue la aprobación, por parte de la SEC, de la primera stablecoin con rendimiento clasificada como valor, emitida por Figure Markets.
Pese al impulso logrado, el camino legislativo aún no está despejado. El senador Josh Hawley incorporó al texto una cláusula para limitar las comisiones por pagos atrasados de tarjetas de crédito, algo que podría erosionar el apoyo de sectores ligados a la banca tradicional.
En este contexto, el mercado cripto sigue de cerca los avances del Congreso estadounidense, que podría sentar las bases para una nueva etapa en la integración de monedas digitales en el sistema financiero tradicional.