Un grupo de académicos pertenecientes a la International Hellenic University y la Universidad de Demócrito de Tracia en Grecia recientemente difundió un documento que respalda la "hipótesis del mercado eficiente" (EMH) en el contexto del comercio de bitcoin.
La EMH, una teoría que genera controversia, ha sido identificada por los investigadores como un factor que ha contribuido al desarrollo de modelos capaces de superar la estrategia de "hodl" en carteras simuladas de criptomonedas, demostrando un aumento de casi el 300%.
En su artículo de investigación, destacan: "Hemos logrado crear modelos cuyas proyecciones otorgan a los inversionistas la capacidad de obtener ganancias superiores a las que obtendrían al seguir la reconocida estrategia de comprar y mantener".
En el núcleo de la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH) yace la idea de que el precio de una participación de un activo refleja su valor justo de mercado, incorporando toda la información relevante del mercado.
Si esta premisa resultara precisa, surgiría la interrogante de si es realmente posible superar el mercado mediante la sincronización precisa o la predicción intuitiva de las acciones ganadoras.
Los defensores de la EMH suelen proponer una estrategia diferente: en lugar de intentar vencer al mercado con selecciones minuciosas de acciones supuestamente infravaloradas, sugieren que los inversores deberían optar por colocar sus fondos en carteras pasivas de bajo costo.
Esta aproximación, según la EMH, sería más eficaz en un entorno donde el mercado ya refleja toda la información disponible.
No obstante, los críticos de la EMH no aceptan tan fácilmente esta línea de razonamiento. Argumentan que existen inversionistas notables, como Warren Buffet, cuyas carreras han sido construidas precisamente sobre la capacidad de superar consistentemente al mercado.
Este contraste plantea como interrogante si la EMH puede aplicarse de manera inflexible en todos los escenarios financieros, especialmente cuando se considera la volatilidad y singularidad de las criptomonedas, como el bitcoin.
El equipo de investigación de Grecia, focalizado en el mercado de Bitcoin, sugiere que la Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH) podría ser una alternativa al convencional enfoque de "comprar y mantener" (hodling) para mitigar la volatilidad en el comercio de criptomonedas.
Para respaldar su afirmación, los investigadores emplearon cuatro modelos de inteligencia artificial, meticulosamente entrenados con diversos conjuntos de datos.
Tras el entrenamiento y evaluación, seleccionaron modelos optimizados tanto para "vencer al mercado" como para estrategias de hodling.
El equipo informa que el modelo óptimo superó los rendimientos de referencia en un asombroso 297%, aportando credibilidad a la noción de que la EMH podría ser una herramienta valiosa para los traders de bitcoin.
No obstante, es crucial señalar que la investigación se basó en datos históricos y gestión simulada de carteras.
A pesar de los resultados empíricos, este estudio podría tener un impacto limitado en la opinión de aquellos que mantienen una postura firme en contra de la eficacia de la EMH.