En el transcurso del último año, se observaron modificaciones en la posición predominante de las stablecoins relacionadas al valor del dólar estadounidense en el mercado.
Aunque la mayoría de las stablecoins mostraron un descenso en su valor, Tether tuvo un repunte notable y logró alcanzar su nivel más alto registrado, según los datos proporcionados por CoinGecko.
Durante los últimos 12 meses, USD Coin de Circle sufrió una reducción en su participación de mercado, pasando del 34.88% al 23.05%.
Por su parte, Binance USD cayó significativamente en su cuota de mercado, disminuyendo del 11.68% al 4.18% en el mismo período. En cambio, Dai logró mantener una tasa de participación constante del 3.66%, aunque ligeramente por debajo del 4.05% registrado en mayo de 2022.
Tether (USDT) experimentó una situación contraria, ya que su dominio en el mercado de las stablecoins aumentó significativamente, y así alcanzó el 65.89% en comparación con el 47.04% registrado hace un año.
La capitalización de mercado de Tether se disparó a u$s83.100 millones, mientras que la capitalización de mercado de USD Coin (USDC) registró una baja a u$s29.000 millones desde su punto máximo de u$s55.000 millones.
Durante una entrevista reciente con Bloomberg, Jeremy Allaire, CEO de Circle, señaló que las acciones regulatorias enérgicas contra las criptomonedas por parte de las autoridades estadounidenses fueron responsables de la disminución en la capitalización de mercado de USD Coin.
Por otro lado, el actual entorno regulatorio en Estados Unidos parece favorecer a Tether.
La crisis financiera en Estados Unidos ocasionó la separación del USDC en marzo, cuando alrededor de u$s3.300 millones en reservas quedaron retenidos en el Silicon Valley Bank.
Este banco, uno de los tres que brindaban servicios a criptomonedas, se vio afectado por el cierre ordenado por los reguladores.
A pesar de las afirmaciones de Circle, el mercado reaccionó de manera veloz ante la noticia, lo que provocó una desvinculación del USDC con respecto al valor del dólar.
A medida que se fortalece la interrelación entre el mundo de las criptomonedas y las finanzas convencionales, las stablecoins están ganando una creciente popularidad.
Recientemente, se dio a conocer un informe por parte de la Junta Europea de Riesgo Sistémico que resaltó la importancia de aumentar la transparencia en el mercado de activos digitales, especialmente en lo que respecta a las reservas respaldadas por las stablecoins.
Durante los últimos años, Tether recibió numerosas críticas debido a su falta de transparencia.
Esta criptomoneda, propiedad de iFinex, con sede en Hong Kong, fue objeto de una multa de u$s18.5 millones en 2021 impuesta por la Fiscalía General de Nueva York, debido a acusaciones de supuesta tergiversación en relación con el respaldo de sus reservas con dinero fiduciario.
Como parte de la resolución, el emisor de la stablecoin también se vio requerido a ofrecer una mayor claridad y apertura en lo que respecta a su situación financiera.
El equipo directivo de Tether enfrentó las acusaciones críticas a través de la red social de Twitter. Además, la compañía comenzó a buscar disminuir su dependencia del sistema bancario luego de la situación desfavorable generada por la quiebra del Silicon Valley Bank.
De acuerdo con el informe de auditoría más reciente, Tether retiró una cantidad superior a los u$s4.500 millones de instituciones bancarias durante el primer trimestre de 2023, lo que resultó en una "reducción sustancial" del riesgo de contraparte en medio de la incertidumbre económica global actual.
Además, la compañía elevó su cartera de bonos del Tesoro de EE. UU. a un nivel récord superior a los u$s53.000 millones, lo que representa aproximadamente el 64% de sus reservas totales.
Según el informe, cuando se combina con otros activos, USDT ahora cuenta con un respaldo del 85% en efectivo, equivalentes de efectivo y depósitos a corto plazo.
Circle continuó con una estrategia similar. El proveedor de la stablecoin realizó ajustes en sus reservas con el fin de reducir el riesgo en medio de la incertidumbre macroeconómica.
Como parte de esta medida, Circle dejó de mantener bonos del Tesoro con vencimiento posterior a principios de junio.