El gobierno de Javier Milei intenta retomar el control de las principales variables económicas tras semanas de tensión en el mercado cambiario.
Una de las consultoras más importantes de Argentina ha presentado un análisis exhaustivo sobre la situación actual del Poder Ejecutivo, resaltando los desafíos y oportunidades que enfrenta en este contexto de inestabilidad.
Retos actuales del Gobierno de Milei
El gobierno de Javier Milei enfrenta numerosos desafíos para retomar el control de las principales variables económicas tras semanas de tensión en el mercado cambiario.
La consultora Econviews, dirigida por el economista Miguel Kiguel, ha detallado una serie de problemas que complican la situación actual:
- Tensiones en el sector externo debido al fortalecimiento del dólar.
- Debate sobre la posible existencia de un atraso cambiario que podría afectar la competitividad.
- Debilitamiento de los precios de commodities agropecuarias como la soja, trigo y maíz.
- Aumento de la brecha cambiaria, superando el 40%.
- Dificultades del Banco Central para aumentar las reservas.
- Flexibilidad cambiaria por recomendación del FMI.
Según Econviews, "en junio el Banco Central casi no compró dólares en el mercado cambiario, a diferencia de meses anteriores en los que adquiría más de tres mil millones de dólares por mes. Ahora que necesita urgentemente aumentar reservas y no lo está logrando, es un problema".
Además, la consultora advirtió sobre las repercusiones legislativas en el dólar: "Los tipos de cambio no bajaron significativamente una vez que la Ley de Bases se aprobó y la brecha se disparó por encima del 40%, un valor preocupante".
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En junio el Banco Central casi no compró dólares en el mercado cambiario
También señaló otro problema relacionado con el fortalecimiento del dólar: el debilitamiento de las commodities agropecuarias.
La soja, por ejemplo, ha caído por debajo de u$s420 la tonelada. Aunque no es catastrófico, comparado con la soja de 2008, que ajustada a precios actuales estaría cerca de u$s900, la situación es preocupante.
No obstante, la consultora reconoce ciertos logros del Gobierno: "El quinto superávit fiscal consecutivo y una inflación por debajo del 5% le dan algunos pergaminos importantes al Gobierno".
Además, destaca que, aunque lentamente, la actividad económica parece estar comenzando un "sendero de recuperación".
Escenarios del dólar y política cambiaria
La consultora analizó las posibles consecuencias de la presión persistente en el mercado cambiario debido al atraso del dólar oficial, así como las opciones disponibles para el Gobierno.
Según Econviews, "si la situación no mejora, podría ser necesario adoptar una mayor flexibilidad cambiaria, alineándose con las recomendaciones del FMI en su último informe del staff report".
La consultora Econviews expresó su apoyo a la eliminación del cepo cambiario
Esta postura contrasta con la declaración reciente de Luis Caputo, ministro de Economía, quien descartó modificar tanto el dólar blend como el crawling peg del 2%.
Además, la consultora expresó su apoyo a la eliminación del cepo cambiario, argumentando que "esta medida podría tener más beneficios que costos, especialmente considerando la solidez de los fundamentos fiscales.
"Un tipo de cambio más flexible proporcionaría las herramientas necesarias en caso de mayores dificultades externas y vientos en contra", añadieron desde Econviews.
Finalmente, se abordó la cuestión de la dolarización, un tema que fue destacado durante la campaña presidencial de Milei y recientemente respaldado por el FMI en su último informe.
La consultora destacó que, bajo las actuales propuestas de competencia de monedas, "los individuos podrán optar por ahorrar en la moneda de su elección, pero otras monedas no tendrán curso legal y los impuestos seguirán pagándose en pesos".
Este enfoque, según la consultora, se aleja del discurso dolarizador, alineándose más con las prácticas comunes en otros países del mundo.
