Coinbase avanza en una transformación estratégica destinada a evolucionar desde su rol tradicional como plataforma de trading hacia un ecosistema capaz de integrar múltiples activos y servicios dentro de una única experiencia financiera.
El cambio quedó reflejado en un Memorando de Activos Digitales del 1 de diciembre, documento que describe cómo la compañía adapta su modelo operativo mientras persisten condiciones débiles en los mercados globales de criptomonedas.
Los analistas de Bernstein sostienen que esta transición busca consolidar a Coinbase como un "exchange total", concepto que integra múltiples activos, funciones financieras y servicios avanzados dentro de un entorno unificado.
La transición hacia un modelo más diversificado
El reciente comportamiento de Bitcoin, con un rebote desde u$s82.000 hasta u$s92.000 antes de retroceder hacia u$s86.000, generó una confianza moderada acompañada por una caída del 21% en acciones de Coinbase.
Los analistas sostienen que esta corrección difiere de episodios previos porque los negocios centrales de intercambio e infraestructura permanecen sólidos, permitiendo que Coinbase continúe ampliando productos más allá del trading tradicional.
Bernstein recuerda que los ingresos de Coinbase han dependido históricamente del trading, representando en algunos períodos más del 50% total, generando dudas persistentes entre inversores sobre la estabilidad estructural del negocio.
Los analistas explican que la plataforma aún no es percibida como una super aplicación financiera convencional, aunque su negocio de stablecoins ya aporta aproximadamente el 20% de los ingresos globales registrados.
El bróker señala que cambios regulatorios recientes en Estados Unidos, incluyendo la Ley GENIUS y la Ley CLARITY, permitieron que Coinbase avanzara hacia servicios financieros más amplios anteriormente dominados por competidores extranjeros.
Los analistas describen esta evolución como un punto de inflexión que reduce la dependencia histórica del trading y promueve una estructura diversificada capaz de sostener el crecimiento aun en mercados cripto debilitados.
La firma considera que esta diversificación fortalecerá la percepción inversora, alineando a Coinbase con modelos tradicionales de servicios financieros que integran pagos, trading, infraestructura tecnológica y productos asociados a la economía digital global.
El camino hacia el exchange total
Los analistas destacan la adquisición de una plataforma de lanzamiento de tokens que facilitó una recaudación de u$s269 millones para el token Monad, atrayendo más de 85.000 inversores de 70 países.
El token posteriormente se convirtió en uno de los activos más negociados dentro de la plataforma, generando ingresos incrementales por operaciones vinculadas al creciente interés de la comunidad global en la iniciativa presentada.
Bernstein anticipa que Coinbase anunciará trading de acciones tokenizadas y mercados de predicción el 17 de diciembre, permitiendo negociar criptomonedas, acciones y contratos en un único espacio con liquidación integrada completamente en USDC.
Junto con la expansión del negocio de derivados, que ya representa más del 5% del trading trimestral, Coinbase busca competir con brókers tradicionales como Robinhood en varios frentes operativos.
Los analistas resaltan la orientación de Coinbase hacia las finanzas de consumo mediante su aplicación Base, presentada como una cartera verticalmente integrada que conecta pagos, funciones sociales y trading en diversas blockchains interoperables.
Bernstein define la convergencia entre brókers y exchanges de criptomonedas como base del modelo "exchange total", apoyado en tokenización avanzada y una interfaz financiera unificada pensada para usuarios globales actualmente conectados.
El bróker sostiene que la reciente caída del mercado crea una oportunidad estratégica a largo plazo, fortaleciendo una visión favorable antes del anuncio que Coinbase realizará el 17 de diciembre.
Los analistas consideran que estos anuncios consolidarán la posición de Coinbase en el ecosistema financiero digital, ampliando su capacidad competitiva y fortaleciendo un modelo destinado a integrar activos y servicios esenciales.
