La temporada de resultados del segundo trimestre de 2025 en los Estados Unidos se destacó por un desempeño excepcionalmente sólido del S&P 500 y por sorpresas positivas en ganancias y ventas no vistas desde 2021.
Según el trabajo elaborado por Balanz denominado "Balanz Thoughts –Earning Season 2T: Una temporada exitosa– este buen desempeño estuvo principalmente impulsado por los sectores vinculados a la inteligencia artificial (IA), especialmente el tecnológico, que lideró un rally en el mercado.
En lo que va del año, el S&P 500 avanzó un 9,6%, con subas sectoriales profundas en comunicaciones (21,1%), tecnología (13,4%) e industriales (13,3%), consolidando a estas áreas como las más atractivas para la inversión.
"La temporada de balances generó un aire de optimismo renovado respecto a la capacidad de crecimiento impulsada por la IA, al registrarse la mayor cantidad de sorpresas positivas en reportes corporativos desde el tercer trimestre de 2021", resaltó el trabajo.
Un 81,5% de las empresas que componen el S&P 500 mostró resultados por encima de lo previsto, y reflejó un sólido desempeño general que invita a enfocarse en compañías con altos niveles de innovación.
Pese a esto, la corrección en el crecimiento esperado de las ganancias por acción (EPS) sigue latente, con revisiones a la baja estabilizadas en 7,0% anual, aún por debajo de lo proyectado a comienzos de año.
De acuerdo al informe de Balanz, los resultados más impactantes provinieron del sector tecnológico y de comunicaciones, que no solo sobreviven sino que prosperan en un contexto de políticas arancelarias restrictivas y volatilidad económica.
Empresas líderes que apuestan por la inteligencia artificial fueron protagonistas en la generación de valor, y mostraron incrementos fuertes tanto en ventas como en ganancias, con crecimientos superiores al promedio del mercado.
Compañías en estos sectores implementaron estrategias inteligentes para mitigar los costos relacionados con aranceles, mediante la renegociación con proveedores y ajustes en precios para consumidores finales.
Así, la mayoría de estas firmas mantiene una perspectiva positiva a mediano plazo, apoyada además por una mejora en las proyecciones de sus ganancias para 2026 y 2027.
Sin embargo, el foco debe colocarse en este grupo selecto que combina innovación tecnológica con capacidad para sortear riesgos comerciales y regulatorios.
Por ello, empresas emblemáticas en inteligencia artificial, cloud computing y telecomunicaciones resultan las más recomendables para seguir de cerca para futuros movimientos en Wall Street.
Por el contrario, el sector salud continúa enfrentando un escenario desafiante, con un desempeño significativamente rezagado respecto al S&P 500 y a otros sectores como tecnología y consumo discrecional.
Desde 2023, la presión regulatoria impulsada por la administración Trump generó incertidumbre y recortes en presupuestos clave, y afectó negativamente los márgenes de negocio y la confianza de los inversores.
Según el trabajo, las ventas del sector salud crecieron con fuerza tras la pandemia, sin embargo, las ganancias por acción se estancaron o cayeron debido a la presión en márgenes que hoy se intensifica con reformas a Medicare, Medicaid y políticas agresivas para bajar precios de medicamentos.
Esta situación llevó a que la mayoría de los subsectores dentro del sector salud presenten retornos por debajo de sus promedios históricos, con un sesgo negativo que puede continuar en el corto plazo.
No obstante, en este escenario adverso algunos nichos como biotecnología y equipamiento médico muestran resiliencia y resultados relativamente superiores, algo que los hace candidatas interesantes para inversores con apetito por sectores defensivos pero con potencial de innovación.
Esto pone en evidencia la importancia de discriminar dentro del sector salud a la hora de elegir acciones para diversificar la cartera.
A pesar de la solidez general evidenciada en la temporada de balances, existe una fuerte concentración sectorial en el S&P 500, donde tecnología, comunicaciones e industriales ocupan un lugar predominante, elevando la dependencia del índice a pocas industrias.
Este hecho implica que las valoraciones del mercado se mantienen ajustadas en términos generales, algo que reduce márgenes para valorizaciones extremas y exige mayor selectividad por parte de los inversores.
Los analistas de Balanz recomendaron considerar esta realidad para evitar riesgos derivados de una excesiva concentración que podría traducirse en volatilidades específicas sectoriales.
En particular, las revisiones negativas en las expectativas de crecimiento de ganancias a fines de 2025 y para 2026 en varios sectores alertan sobre la necesidad de mantener una estrategia diversificada y flexible.
No obstante, la dinámica positiva en las proyecciones para el año 2027, especialmente en sectores ligados a la inteligencia artificial, contribuye a un horizonte esperanzador para las grandes capitalizaciones.
Por lo tanto, se recomienda un enfoque balanceado entre las empresas líderes en innovación y aquellas con fundamentos sólidos pero a precios razonables.
Mirando hacia adelante, la recuperación en las expectativas de ganancias para 2027 es un signo alentador, marcando que la evolución tecnológica y los avances relacionados con la inteligencia artificial seguirán impulsando el crecimiento corporativo en los Estados Unidos.
El rally del S&P 500 se sostiene en empresas que continuamente innovan y que adaptan sus modelos de negocio en contextos cambiantes, como las tensiones comerciales y la presión regulatoria.
Por otra parte, la estabilidad y mejora sostenible dependerán de la capacidad de estas compañías para mantener sus márgenes y expandir mercados en escenarios más competitivos, según el informe de Balanz
En este sentido, sectores como el tecnológico y de comunicaciones continúan siendo los más atractivos para los inversores, seguidos de cerca por subsectores resilientes dentro del sector salud.
Asimismo, los industriales con exposición a la adopción de tecnología avanzada presentan oportunidades interesantes.
En conjunto, el escenario invita a un análisis riguroso de empresas con capacidad de adaptación, innovación continua y solidez en sus fundamentos financieros para sortear las incertidumbres del mercado, completa el trabajo