Las Obligaciones Negociables (ON) se consolidaron como una de las herramientas más utilizadas por las empresas para financiarse en el mercado de capitales.
En términos simples, se trata de instrumentos de deuda que los inversores pueden adquirir, prestando dinero a una compañía a cambio de recibir intereses durante un plazo determinado.
Desde Balanz, explican que "las ON son una excelente alternativa para quienes buscan diversificar su portafolio e incorporar instrumentos que combinan renta fija, distintos plazos y rendimientos previsibles".
Una vez entendido qué son, el paso siguiente es saber cómo leer una ON antes de invertir.
La clave, según Balanz, está en interpretar correctamente las características técnicas que aparecen en los documentos de licitación y que determinan el funcionamiento del instrumento.
Las licitaciones son los períodos en los que una empresa ofrece nuevas Obligaciones Negociables al mercado, y los inversores pueden suscribirse comprando una parte de esa deuda.
Durante ese lapso -que suele durar unas horas o un día hábil- los interesados eligen el monto a invertir y aceptan las condiciones del bono.
Para participar es necesario contar con una cuenta de inversión abierta en una ALyC (Agente de Liquidación y Compensación), como Balanz, que permite hacerlo de forma online desde su web o aplicación móvil.
Tener activa la cuenta de inversión.
Contar con fondos disponibles en la moneda de emisión.
Aceptar los términos de la licitación, incluyendo monto mínimo, condiciones y plazo.
Cada ON cuenta con una serie de datos técnicos que es importante revisar antes de participar. Balanz detalla los principales:
Monto de emisión: indica el total de deuda que la empresa busca financiar.
Moneda: define en qué divisa se emite y paga (pesos, dólares, euros, etc.).
Plazo de vencimiento: establece cuándo se devuelve el capital; puede ser corto, mediano o largo.
Tasa de cupón: es el interés que paga la ON, fijo o variable.
Frecuencia de pago: detalla cada cuánto se abonan los intereses (mensual, trimestral, semestral, etc.).
Amortización: explica cómo y cuándo la empresa devuelve el capital (en cuotas o al vencimiento).
Precio: refleja el valor al que cotiza en el mercado. Los precios se expresan en unidades de 100; una cotización de $100 equivale a un valor real de $1 por ON.
Calificación crediticia: es la evaluación que realizan las agencias sobre la capacidad de pago del emisor.
Monto mínimo: el importe más bajo con el que se puede participar.
Ley aplicable: determina la jurisdicción legal (argentina o extranjera).
Ticker: es el código con el que se identifica la ON en las plataformas de inversión.
Si no se participó en la licitación inicial, las ON también pueden comprarse en el mercado secundario, adquiriéndolas a otro inversor a un precio que puede variar respecto al original.
Desde Balanz remarcan que "conocer las características de una ON antes de invertir es fundamental para identificar si se ajusta al perfil y a los objetivos financieros de cada persona".
De esta manera, el inversor puede evaluar mejor el riesgo, el rendimiento y la liquidez del instrumento, y tomar decisiones más informadas en el mercado de capitales.